前二月經濟表現佳 疫情成隱憂

大陸國家統計局15日公布2022年前二月經濟表現數據，工業、投資、消費年增速均遠優於預期，前兩項創2021年6月以來新高，消費創2021年7月以來最高。但近期上海、深圳、東莞等經濟活躍地區，陸續爆發本土疫情，分析認為，3月經濟數據或將明顯回落。

統計局指出，俄烏局勢對全球大宗商品價格的影響仍較明顯，大陸輸入性通膨壓力可能會增加，同時增加大陸「穩增長」壓力。

統計局數據顯示，1～2月，規模以上工業增加值年增7.5％，優於市場預期的3.9％；固定資產投資年增12.2％，高於市場預估的5％；社會消費品零售總額年增6.7％，亦遠高於市場預期的3％。

統計局發言人付凌暉表示，大陸加大穩增長力度，無論是投資、消費還是工業增長，都出現積極變化，第一季經濟運行保持平穩發展的態勢仍能得到延續。

在俄烏局勢影響方面，付凌暉說，俄、烏對中國進出口貿易的占比較小，直接影響有限。但由於地緣政治的變化，對全球大宗商品價格的影響明顯，國內輸入性通膨的壓力可能會增加。

保銀資本管理公司首席經濟學家張智威表示，1～2月宏觀數據非常強勁，顯示政府支持性措施開始發揮效力，但受疫情散發影響，短期宏觀經濟前景充滿挑戰。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉指出，由於3月以來經濟比較活躍的上海、深圳、東莞、杭州等地都受到疫情影響，預計服務業尤其零售會受到較大的衝擊，3月經濟數據可能回落。

唐建偉說，當前宏觀經濟的需求並不穩定，未來宏觀政策要保持一定力度。貨幣政策仍要發力寬信用，財政政策要儘快落實減稅降費，通過加大財政支出把基建和製造業投資穩住，進而穩定宏觀總需求。

值得注意的是，數據雖顯示生產需求有所改善，消費亦在餐飲的支撐下明顯反彈，但城鎮調查失業率有所上升，在疫情不斷衝擊下，穩就業任務艱鉅。

華興證券（香港）首席經濟學家龐溟認為，就業市場壓力和居民可支配收入的增長將是宏觀經濟復甦中的結構性弱點，需要繼續堅持產業升級發展、製造業紓困支持、民生保障等各項政策實施見效。