俄烏戰爭衝擊 美REITs、不動產併購 H2退燒

美國去年不動產投資信託基金（REITs）和不動產上市公司等併購金額創新高，但專家認為受烏克蘭戰爭與通膨率持續飆升等威脅，併購活動將在下半年開始退燒。

據商用不動產經紀商仲量聯行（JLL）資料，去年REITs與不動產公司的併購總金額達1,400億美元。

JLL負責資本市場業務的執行董事哈菲茲（Sheheryar Hafeez）說，去年併購活動熾熱，主要是被壓抑需求釋放，和不動產表現特別強勁等利多帶動。

JLL指去年有多起大型併購案，令併購案數量大增，也讓平均每件併購額達70億美元，是前十年均值36億美元近一倍。

去年其中一件金額大於均值的併購案，是房地產集團Vici Properties以172億美元價碼，收購美高梅國際酒店集團（MGM Resort）旗下REITs「美高梅成長不動產公司」（MGM Growth Properties）。

百仕通（Blackstone）與喜達屋（Starwood）去年以60億美元併購飯店營運商美國長住酒店（Extended Stay America）。雖然金額低於均值，卻是去年旅館業最大併購案。

哈菲茲預期REITs等併購交易成長動能，至少維持到6月，因為大量併購活動來自JLL客戶。在俄烏戰爭爆發和借貸利率上升之前，許多業者趕著進行併購交易而將陸續在未來幾個月完成。

但他強調，若烏克蘭危機擴大，甚至長期破壞全球供應鏈與美國經濟，將令許多企業高層對大型併購轉保守。其言下之意，併購活動可能在下半年降溫。

商用不動產分析公司綠街（Green Street）研究部經理拉錢斯（Cedrik Lachance）說，美國不太受東歐戰事波及，但食物與能源價格增加通膨壓力而影響消費，將衝擊零售店面與商場等不動產，從而拖累不動產的併購活動。