台股兩天血洗911點 避險資金該去何從？

台股昨（7）日血崩557.83點，交易暴量4,567.8億元，今（9）日再殺353.44點，成交量再噴4,434.6億元，本周近兩個交易日急跌911點，交易爆天量、又跌破年線，台股怎麼了？分析師直指，台股與美股高度連動，難逃國際情勢影響，包括俄烏局勢、油價飆漲、通膨危機、Fed升息、缺料斷鏈等，其中又以電子族群占大盤交易比重逾4成，身處股市震央、拖累大盤表現，外資、自營商持股意願低，僅靠投信、散戶撐盤，仍無力回天，市場資金紛紛轉往傳產原物料股避險。

全球籠罩通膨危機，3月之後，美國CPI將會突破8％的驚人水位，若俄烏戰爭持續數個月，歐美又制裁俄羅斯石油出口，恐怕市場最擔心的停滯性通貨膨脹將來臨，油價、小麥、鋁、鎳等原物料價格大漲，供應鏈恐中斷、通膨打亂經濟復甦步調，恐慌情緒蔓延；中信投信表示，俄烏戰爭的延續時間應該相對有限，但短期無論戰事、通膨都導致不確定性攀升，建議投資人短期選股聚焦趨勢明確的投資主題，原物料股可留意，包括中鋼（2002）、大成鋼（2027）、中石化（1314）、亞聚（1308）、第一銅（2009）、台玻（1802）、台塑化（6505）、三晃（1721）、中華化（1727）、東聯（1710）、中纖（1718）、東鹼（1708）、台橡（2103）、和桐（1714）、聯成（1313）、光洋科（1785）、台聚（1304）、展宇（1776）、長興（1717）、中美實（4702）、華新（1605）、永光（1711）、福壽（1219）、大統益（1232）等。

美系外資指出，半導體難逃升息衝擊、地緣政治風險，從晶圓代工、封裝測試到IC設計等7家半導體廠，獲利預估下修約20％，大砍目標價。包括台積電（2330）維持「買進」評等，但目標價從1050元砍至855元；聯電（2303）重申「買進」評等，但從買進名單中移除，目標價從114.5元下修至71.2元；世界先進（5347）調降為「中立」評等，目標價從173元下修至138元；聯發科（2454）維持「買進」評等，目標價從1650元下修至1485元；矽力-KY（6415）維持「買進」評等，目標價從6,791元砍至5,975元；日月光投控（3711）維持「中立」評等，目標價從128元下調至107元；京元電子（2449）「中立」評等，目標價從43.7元降為37.5元。

3月中旬美國聯準會將公布利率決策，升息不只影響市場資金，國內股市、債券等資產價格將面臨重估，利率變高折回來現股價格會變低，利率上揚對資產評價面的調整壓力，將格外突顯選股的重要性，科技股首當其衝，電子股高價、高本益比衝擊最大，台股千金家數會再減少；投信對股票評價偏貴或獲利展望被高估個股會更謹慎，操作標的從成長型股票，轉向價值型股。萬寶投顧分析師蔡明彰強調，市場還有聯準會升息及俄烏戰爭兩大變數，多數美股重量級科技股今年來股價都是負報酬，在兩大風險利空未出盡前，將消減台股電子股的攻擊能力。

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