【時報記者林資傑台北報導】美系外資出具台灣半導體最新報告,雖持續看好晶圓代工產業,維持聯電(2330)買進評等,但基於地緣政治風險加劇及升息環境造成股市估值修正,將目標價自114元降至71.2元,自建議買進名單中移除。世界(5347)則自「買進」降至「中立」、目標價自173元降至138元。

聯電股價1月中觸及64.9元高點後拉回,2月24日下探51.7元的近7月低點,近日緩步震盪回升,今(4)日開低下跌1.85%至53.2元,截至午盤仍跌近1.5%。不過,隨著外資出現回補跡象,三大法人本周迄今合計轉為買超1萬3041張。

世界先進股價自去年12月初168元震盪拉回,2月24日下探122元的7個月低點後已見止跌回升。惟今日受外資降評砍價衝擊而開低走低,挫跌4.91%至126元,截至午盤仍維持約4.5%跌幅。三大法人昨日調節賣超1249張,本周迄今合計仍買超1262張。

美系外資對台灣半導體產業出具最新報告,基於台股過去在地緣政治風險加劇期間平均下跌9%,以及MSCI全球標準指數在升息周期的股票估值調降,過往平均造成12~15%的負面影響,將7家台灣半導體業者的平均獲利預期調降達20%。

美系外資認為,由於近期訂單削減及產業全面擴產,使市場近期爭論成熟製程2023年是否將供過於求。但聯電表示今明2年供需仍然吃緊,且透過長約及客製化專業技術方面,若半導體產業周期出現變化,仍可處於有利地位。

雖然美系外資仍看好聯電將成為5G/電動車/物聯網驅動的結構性需求成長主要受益者,但鑒於地緣政治風險升溫,以及高利率環境、終端需求不確定性增加等因素,美系外資雖維持聯電「買進」評等,但目標價自114元降至71.2元,並從建議買進名單中移除。

同時,美系外資基於相同理由,將世界先進評等自「買進」降至「中立」、目標價自173元降至138元。美系外資認為,世界先進今年營收仍可望成長28%,但由於驅動IC比重較高、達約37%,認為更容易受到晶圓代工產業需求波動影響。

美系外資認為,世界先進因缺乏12吋晶圓產能,在二線晶圓廠中競爭力相對較低,隨著技術製程演進,認為世界先進需進軍擴增12吋晶圓產能,以維持營運長期成長。同時,由於資本支出規模跳增至240億元,相關折舊費用將使毛利率面臨更大壓力。

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