俄國進軍烏克蘭,全球股市聞訊重挫,但24日美股盤中拜登對俄實施經濟制裁後,科技股領銜強彈,四大指數全數收漲,帶動25日台股掛牌美股ETF全面大漲,且「蹲得愈低彈得愈猛」,科技ETF以元大全球AI(00762)單日大漲5.6%,表現最為強勁,其他如台新全球AI(00851)、國泰北美科技(00770)、國泰網路資安(00875)也都有逾5%以上漲幅。

法人指出,觀察過去戰爭議題引發市場恐慌,股價本益比高的族群首當其衝,但若事件影響範圍有限,不影響全球經濟的話,那這些族群也會是領先回升的標的,建議投資人近期可留意逢回進場美股ETF的機會。

伴隨俄烏戰事明朗化,近期已有買盤率先搶進美股代表性ETF,坐等利空出盡反彈行情、人工智慧、5G、元宇宙、電動車主題以及傳統美股指數ETF,成交量都顯著增加。

觀察25日盤面領先反彈題材的ETF包括元大全球AI上漲5.58%、富邦元宇宙上漲5.55%,非主題型的富邦NASDAQ也有4.86%漲幅,工業傳產的國泰美國道瓊也有1.72%。

法人指出,相對於整體景氣循環,區域戰爭對股市的風險影響有限,參考歷史數據,經濟體質長期穩定的美股,在地緣衝突後可迅速重回起跌點,1個月、3個月、6個月呈現正報酬,反映原本的經濟運行軌道。

彭博資訊統計,1991年第一次波灣戰爭、2001阿富汗戰爭、2003年第二次波灣戰爭,以及2014年俄羅斯入侵烏克蘭克里米亞,以代表美股大盤的S&P 500指數來看,在事件爆發後的一個月、三個月、六個月全數為正報酬,反映區域衝突不會影響全球經濟大幅轉向,因此當不確定因素逐漸消弭,就會重返軌道,其他的主題型指數,因為符合未來長線趨勢,短線修正得愈多,回補買盤與反彈可能更迅猛,投資人可以留意。

從經濟基本面來看,24日公布的美國2021年第四季GDP成長率,增幅優於市場預期,同時就業狀況持續改善,初領與再次請領失業金人數下滑,經濟成長動能持續在復甦軌道之上,伴隨疫情解封,許多疫情受害產業已從營運谷底回升,可望支撐本波自去年以來的經濟成長週期持續延續。

法人表示,目前市場提前反應升息7碼幅度,加上地緣政治風險促使標普500指數本益比回落,但根據FactSet預估,標普500企業今、明兩年的EPS將維持高位,且分別有8.4%、9.9%的年增率,突顯美股已回到一個相對合理的進場區間,後續伴隨聯準會公布今年的升息與縮表計畫,不確定性會更加降低,讓股市回歸基本面。

在操作上,建議現階段可視個人風險偏好,針對跌深的美股科技主題ETF、或是兼顧科技、傳產11大類股元大S&P500 ETF,以分批佈局的方式參與美股長線看好行情。

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