俄羅斯為全球第三大原油生產國,俄烏情勢緊張及OPEC+在3之2日將召開的產量會議,使油價一漲再漲並突破每桶百元,能源股基金也水漲船高。

能源股和能源股基金今年來表現佳,富蘭克林證券投顧指出,當多數資產皆已受惠低利率與流動性充沛環境帶動評價偏高,具備獲利基本面同時擁有自由現金流量增加發放股利、買回庫藏股等股東友善動作的能源類股,評價水準仍有明顯獲得提升的機會。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示,石油輸出國家組織及夥伴國(OPEC+)冬季取暖需求仍強,雖非酷寒但仍較去年的暖冬回復至正常的冬天,供需態勢嚴峻。全球原油供需平衡主要依賴OPEC+產量調控,減產協議將在今年5月回復各國產量至疫情前水準,全球原油供需短缺情況將在今年下半年轉為過剩。

美國頁岩油生產商資本支出受限並且綠色能源政策壓抑傳統能源擴產,產量大幅回復難度仍高。

PGIM保德信全球資源基金經理人楊博翔表示,由於上半年全球通膨仍持續處於高位,必須等到下半年才有機會回落,而對應通膨的貨幣政策緊縮預期,也導致近期債券殖利率上升和股票價值面的壓縮,因此,上半年能源、全球資源等與通膨高度連動的產業,像能源與原物料股仍是值得配置的部位,惟宜待能源價格較為明朗後再行布局。

能源類股的選擇上,楊博翔建議選擇上游開採業者與能源服務商,上游開採商其營收成長受惠油價上漲的程度較大,除此之外,能源服務商包括鑽探、挖井等業者,在過去幾年低迷的環境下,產業進行自然淘汰與調整機,導致目前產業整體鑽探服務供不應求,讓鑽探業務今年有機會大幅調漲價格超過一成之多。

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