經濟數據分析: 美國10年期公債殖利率近期維持1.9%以上,創2019年12月以來最高紀錄。德國同年期公債殖利率也攀升到0.2%,為近三年高位,預料未來會進一步走揚,元月台灣採購經理人PMI指數為56.2%,是連續19個月擴張,卻是2020年9月以來最慢的擴張速度,元月的PMI指數也比前次調查下跌3.1個百分點,其中新訂單、生產數量明顯下滑,且生產數量跌落至50擴張區,存貨則是逆勢走高,整體經濟成長力道趨緩。

盤勢分析:

台股於本次MSCI調整權重中,全球新興市場指數權重由16.39%下修至16.37%,MSCI亞洲除日本指數權重由18.70%降至18.56%;在MSCI全球市場指數權重由1.90%上調至1.91%,由於變動輕微,對台股影響不大。

但美國1月名目CPI年增率市場預期7.3%、實際7.5%,高於市場預期,核心CPI預期5.9%、實際6.0%,也高於市場預期,由於過去二至三天美股已提前反應CPI數據可能低於市場預期,因此,當數據出來後不僅高於2021年12月的增幅7%,更創下40年新高,顯示消費者需求強勁與供應鏈受阻續推高通膨,也加劇美國聯準會升息壓力,致使美股回檔整理。台股指數從低點反彈超過600點、站上月線,由於台股已經回到前波套牢區,加上月線目前仍扣抵高檔,均線仍維持下彎,因此,短線將面臨漲多回檔壓力。

美元近期出現弱勢整理,月線目前維持下彎,使得亞幣近期出現反彈,台幣轉貶回升,但整體表現相對弱勢,整體資金面對台股影響仍是中性;法人態度上近期看多,外資在現貨市場買超,期貨未平倉空單也出現減碼,本土投信站在加碼方,於集中市場與櫃買市場同步加碼,整體法人動作偏正向,若法人態度持續偏多,對台股有利。另從融資餘額來看,整體融資增加不多,融券持續增加,籌碼也偏向正向,短線大盤雖然面臨漲多回檔壓力,但預期多方仍掌控盤面,指數下檔支撐強。

選股方向:

三大DRAM廠2021年下半年嚴控資本支出,2022年上半年沒有新增產能開出,預期第一季位元出貨成長會明顯放緩,合約價跌幅收斂,通路商手中庫存明顯下降,第二季合約價反彈可期。

大陸工信部未來將「促進充電介面及技術融合統一」,力推碳中和,由於大陸是全球最大手機市場,未來蘋果iPhone換成Type C接口恐成趨勢,裝置端需求有機會在2022年引爆,且USB 4出貨單價遠高於USB 2.0,供應鏈可望直接受惠。

世界鋼鐵協會預測,2022年全球鋼鐵需求將較2021年成長2.2%,且大陸持續限產,整體供需減縮且健康,需求正向成長,加上國際煤、鐵礦原料及扁鋼胚半成品行情高漲,預期鋼市有機會復甦,中鋼也看好農曆年後鋼市表現,市場可望迎來拉貨潮,預估鋼市將自3月起出現反彈,即將開盤的3月價格有機會出現反彈,有利鋼鐵股。

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