護國神山台積電大漲16元,激勵台股攻克18300點,電子重回盤面重心,分析師指出,電子產品要能順利運作,皆需靠IC晶片執行,IC設計自然是最核心的電子產業,而IC設計中又以矽智財市場所給予的評價最高,點名智原、晶心科、世芯、金麗科等4檔夢幻股可留意。

雖美國10年期公債殖利率來到1.963%,但創高後美股卻未見跌,顯示市場對升息己有所接受,永誠國際投顧分析師楊惠宇指出,台股開紅盤後連續反攻,己接近月線18201點,往上有兩個跳空缺口加上月線、OTC雖己站回半年線,但月線穿破季線,預估接下來會有壓力,但整體己逐漸好轉。

對於IC設計族群,楊惠宇認為,電子產品不同功能有不同晶片,如電源管理晶片、驅動IC晶片、感測晶片等,IC設計為電子產品的命脈,當IC晶片設計產出後,再交予晶圓代工廠接手製造成晶片,而IC公司不是設計好就行,還必須配合晶圓廠製程,才能順利量產。

所以IC設計、晶圓廠間勢必需要一個統一規格,而IP矽智財股就是賣這種「規格」的產業型態,有點類似其他產業的「模組」概念,藉由簡化製程、提供產品設計的專利憑證及原始碼,有效提降低開發難度、所需周期,並提高產品良率、降低成本,可謂百利無一害,在未來更講究先進製程的情勢下,需求逐步提升。

且因為主要收入為權利金、授權金,矽智財公司只要開發出一套IP系統就能穩定獲利,所以普遍有股本小(股價活潑度高)、毛利率高(開發完成後成本瞬降低)、但同時也有本益比高、股價難估等缺點,可以說是股市裡頗具夢幻色彩的產業。

▲智原

除ASIC以外,MCU產業也逐漸上軌道,元月合併營收月增12.6%,以10.51 億元達標,年增117.1%,月營收創下歷史新高,從技術面可見,前波高點為255元,目前股價已經逐漸接近,短線可能出現少許壓力。

▲晶心科

2020年9月股價還僅150元,目前已翻了快3倍達450元,正是矽智財受投資人重視的題材發酵期,晶心科也是中美貿易戰期間,大陸無法取得安謀IP轉而受惠的公司,因其RISC-V架構晶片能部分取代安謀IP而活用。

雖然實質獲利成長有限,卻能維持450元高價不墜,也說明矽智財概念股的獨特魅力,讓投資人願意容許高本益比。

▲世芯

多家北美客戶AI晶片案進入量產,去年前3季獲利都穩定在5元之上,全年賺進22元無虞,而今年市場對HPC、AI需求仍在提升,世芯NRE動能同樣具備力道,維持高水準營運不成問題,獲利高於去年也是板上釘釘,且因前波拉回,目前股價仍有伸展空間,有機會挑戰前高1325元。

▲金麗科

除原有的權利金收入,年初也預告要與台灣新思(Synopsys International Limited Taiwan Branch)簽訂「供專案使用的 IP 採購合約」,約期長達3年,約金最高可1.24億元,對月營收平均僅5000萬元的金麗科而言,是一筆可觀的新被動收入,代表今年營運已掛保證,後市持續樂觀。

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