政策點火 陸ESG基金補漲可期

晨星基金團隊最新「2021年中國可持續發展公募基金概況」報告顯示，大陸ESG基金呈爆發式增長，但整體基金占比仍偏低。對於2021年表現相對不佳的大陸基金，近期有更多法人認為，後續仍有補漲契機；晨星（中國）基金研究中心總監王蕊表示，在大陸政府大力支持綠色低碳產業的背景下，大陸可持續發展基金在2021年前三季度獲得的資金流入達到了歷史最高水準。雖然大陸可持續發展基金在近兩年迎來了爆發式增長，但從整個其公募基金市場來看，可持續發展基金占比仍然很低。

根據晨星報告，自2020年9月大陸承諾爭取在2060年前實現「碳中和」以來，大陸投資者對環保行業基金和「碳中和」主題基金的興趣急劇增加。2021年前三季，大陸可持續發展基金的資金淨流入高達818.1億人民幣，創下歷史最高紀錄。至2021年9月底，大陸可持續發展基金的總管理規模達到3,390億人民幣，較2020年底的1,900億人民幣大幅增長。

王蕊說，可持續投資在大陸仍然有著巨大的發展潛力，預計未來幾年大陸會有更多基金公司加入ESG投資行列，ESG整合方法也會逐漸趨於系統化。

富蘭克林證券投顧表示，2021年2月市場高點以來，陸股市場嚴重表現落後，但有一些曙光值得留意。首先，今年為大陸領導換屆年度，預期寬鬆政策可望在未來幾個月加速實施，有望為疲軟的消費活動提供明顯提振。大陸政府為應對不斷上升的新冠病例而實施的封鎖措施，並未完全阻礙處於健康水準的工業生產與出口。

就評價面水準觀察，在2021年2月達到高點後，目前MSCI中國指數本益比已大幅修正至14.4倍（元月10日）此降幅乃由科技、通訊服務與媒體行業所引領。

整體而言，雖然不完全排除未來仍有監管政策衝擊，市場集中風險、過度資本流入或其他失衡的產業發展仍可能會引起監管機構的注意，但最劇烈的政策變動已過去，進入2022年，寬鬆貨幣政策可望強化陸股與整體新興股市的投資機會，特別是可受惠政策利多企業的投資機會。

鉅亨買基金也表示，以經濟動能來看，今年美股基金及台股基金相對較優大陸基金，但因大陸會採寬鬆政策，大陸基金有表現的機會。