法人看多 旺宏技嘉認購夯

台股虎年開紅盤，因國際股市震盪上漲，台股各族群蓄勢待發，電子尖兵尤其吸引市場注意，中信投顧指出，旺宏（2337）2022年營運展望維持樂觀基調，給予「增加持股」投資評等；投顧法人並針對技嘉（2376）提出，在家工作需求雖降溫，伺服器、筆電可望帶動營收成長5～10％，維持「買進」投資評等。

中信投顧針對旺宏指出，展望第一季，由於工作天數的影響加上ROM產品仍處於傳統淡季，因此，旺宏預估營收將呈現季減，但年增率仍將維持成長趨勢，且毛利率較低的ROM產品比重下降，有利於產品組合轉佳，預期本季毛利率將有續增空間。

旺宏近年來持續致力於提升包括通訊、車用電子、工規、醫療與航太等電腦及消費性產品以外產品應用領域，以降低整體營運受終端需求周期性變化的波動程度，近期5G、車用電子、醫療、伺服器與數據中心等市場對NOR Flash的需求持續增加，營運策略調整配合市況持續熱絡，帶動整體的營運強勁成長。

投顧法人指出，展望2022年，旺宏經營管理階層看好各大產品線成長空間，對整體營運展望仍維持樂觀基調，尤其表示目前NOR Flash市場看不到烏雲，認為同業擴產幅度有限，預期NOR Flash將維持供不應求，價格仍將持續上漲。

技嘉方面，法人指出，伺服器業務為今年成長重心，預估年增超過20％。技嘉伺服器產品2018年以前占營收比重約10％，主要出給資料中心伺服器大廠代工訂單（ODM），之後為擴展業績，切入通路，走向利基性市場，不僅營收比重逐漸增至20％，毛利率亦由原本8～9％，上升至15～20％，對營收與獲利貢獻擴大。

展望未來，技嘉除持續擴大高毛利率通路業績，領先同業切入ARM架構伺服器，有助雲端業者部分取代外購X86晶片而降低成本；此外，雲端業者客製化人工智慧（AI）晶片有助加速AI推論、演算法等運算效能，優化自家雲端服務。