台股年後拚逆轉勝 分析師點名3族群領漲

聯準會開春第一場例會後宣布，維持利率不變，會後直指Fed最快在3月啟動升息，並重申屆時將結束債券購買計劃，隨後開啟大規模縮表行動，市場預料美股接下來走勢會更加震盪，本週美股會幾十家企業財報等候公布，包括亞馬遜（Amazon）和Alphabet等，適逢台股春節期間，投資人可留意相關財報表現，若表現優於預期，台股相關供應鏈也可望受惠，作為新春開紅盤布局的參考。

萬寶投顧分析師王榮旭表示，這次Fed例會公布結果，台股已進入休市期間，短線若美股不止跌，還在季線附近的大盤補跌壓力還是很大，因為美股道瓊以及那達克已經跌破年線，即使最強的費城半導體指數也跌破半年線，反到是領先拉回整理已經3～4周的中小電子股，有機會先落底反彈。櫃買指數去年5月與10月各有一次急跌回測年線，伴隨融資大減，後來再漲起來過前高，主流股則是出現5成到翻倍的價差；封關前櫃買指數再跌回年線，融資也大減，中長線資金陸續逢低承接中小電子股。

包括IC設計股王矽力-KY（6415-TW）領先跌回年線附近打底，內資法人就開始連續買超數日；元宇宙宏達電（2498）也有國內法人逢低承接的影子，這是很罕見的狀況，估計農曆年前後櫃買指數在年線附近打底，若利空不跌就是反漲的訊號。這波跌深的IC設計、元宇宙及第三代半導體等，至少也會有技術性的反彈。

王榮旭指出，農曆年後值得留意的是半導體設備、伺服器及Mini LED，該三大族群在這波行情修正過程中相對抗跌，是未來領漲主流。其中設備股受惠台積電擴大資本支出，由田（3455）與迅得（6438）今年獲利成長空間大。由田開發先進封裝相關半導體檢測設備，今年EPS上看8～9元；迅得除了載板設備訂單本來就滿手，切入半導體設備已經成功打入台積電等龍頭廠供應鏈，估計今年獲利將比去年成長，有機會挑戰一個股本，長期本益比偏低，今年有機會補漲。

而網通伺服器在去年缺料的情況下，漲幅相對落後，今年缺料緩解加上新的伺服器平台轉換，相關供應鏈身價也會跟著水漲船高。例如寬頻電信大廠中磊（5388）受惠5G與WiFi6需求成長，目前訂單已經排到第四季，估計今年EPS將從去年的3.3元大幅成長到5.5元，去年股價不但沒有漲還倒跌2.9元，最近大盤拉回修正，中磊未隨之下跌反而有逆勢的表現，不排除今年將有補漲行情。

值得留意的還有博智（8155）與散熱廠奇鋐（3017）。博智是利基型印板廠，伺服器相關產品營收比重就達到67～75％，由於伺服器傳輸速度升級PCB材料及層數也跟著增加，製造難度提高毛利率也將轉佳，估計今年EPS挑戰12～13元，較去年的近7.2元大幅成長。

Mini LED也有到國內法人的影子，去年第四季開始，泰鼎-KY（4927）受惠大客戶三星全面發展Mini LED電視，今年EPS可望三級跳，估計將從去年的7元大幅翻倍到14元。相對於OLED電視出貨量成長幅度只有兩成，Mini LED電視的出貨量可望從去年的200多萬台，今年大增3、4倍至800萬台。Mini LED面板滲透率大幅提升，富采（3714）的EPS也將從去年的3元，提升至今年的5元；Mini LED挑揀設備的惠特（6706）與Mini LED打線廠台表科（6278），EPS也分上看20元與16元，本益比都不高，這一波拉回整理姿態相對強勢可望是農曆年後領先表態的族群。