新聞透視》小星展吃下大花旗 艱困考驗在後頭

折騰9個月，星展搶下花旗消金，對發跡於新加坡的星展來說，印證亞洲崛起，在海外眾多市場中，再添一個居龍頭地位的市場。然而面子有了，能否維繫花旗在台戰果，這「花」究竟捧不捧得住，艱困考驗還在後頭。

星展過往曾有兩次併購經驗，但論強度與併花旗難以相提並論。併寶華銀行，頂多就是拿到進入台灣的門票，併澳盛消金，充其量也就是與其他外銀並立的資格，但併了花旗，是直接超車匯豐、渣打，情況完全不同。

花旗之所以值星展以溢價198億元拿下，在於傲人的信用卡、財富管理兩大業務。其中信用卡是重中之重，星展雖然認為，與花旗客戶並不重疊，互補性強，但平心而論，花旗信用卡近年只能算是守成，關鍵是能留多少。

對星展來說，過去發卡規模不大，加上品牌沒那麼響亮，在信用卡業務相對吃鱉。但併了花旗消金後，情境完全不同，是要讓花旗變成星展樣，還是讓星展變成花旗的樣子，發卡策略截然不同，勢必面臨路線取捨。

信用卡還有得補，財管就很困難。花旗之所以忠誠度高，在於品牌、在於跨國網路，這是星展所欠缺，也不是說補就能補；而這些高資產客戶，通常在海外也有花旗帳戶，要能如星展所願完全轉移，恐怕都是未知數。

如同星展總經理林鑫川所言，吃下花旗消金將讓星展「少奮鬥10年」，但這其實是很保守的說法，因以台灣銀行業競爭激烈，自發性成長空間受限，星展若沒吞「大補丸」，即便再花個10年都大不起來，併購當然最快。

如今併購成功，當然可以高興，但高興得絕不能太快，因為面子有了，接踵而來的是更現實考驗。小星展吃下大花旗，即將感受到「買比養容易」，能否如願變成大星展、龍頭位置能否坐得穩，「登大人」才剛開始。