【時報記者王逸芯台北報導】聯發科(2454)法說將在27日登場,美系外資點出5大關注焦點,也認為面對高通的競爭,「這不令人感到擔憂」,看好聯發科今年全年毛利率將靠攏50%,維持聯發科目標價1320元、評等維持加碼。

美系外資表示,根據日前的調查顯示,大陸1月初智慧型手機通路的庫存呈現高水位,顯示5G高端智慧機需求疲軟,據悉,聯發科也取消部分台積電第二季的5奈米晶圓產能,不過,有鑑於聯發科先前就已經針對其產品進行調漲,故即使有出貨短缺狀況,仍預計聯發科第一季營收季增落在5%。

美系外資表示,預估今年大陸智慧型手機出貨量和去年持平,但全球5G智慧機出貨量應落在7.5億支,年成長4~5成, 顯示5G滲透率的提升是來自於其他新興市場,但也意味著晶片共應商需要更多的產能支援,但恐集中在入門5G機款。

美系外資表示,看好聯發科今年在WiFi 6出貨量將翻倍,這意味著更高的WiFi產品ASP貢獻,且目前WiFi7產品已準備好進行客戶測試,這將有利於聯發科毛利率進一步提高至接近50%,預計聯發科今年全年毛利率可望落在全48~50%。維持聯發科目標價1320元、評等維持加碼。

且面對高通的競爭,美系外資卻認為,「這不令人感到擔憂」,由於高通現在使用與聯發科相同的晶圓代工廠,即台積電,成本結構應該相似,且聯發科計劃推出具有毫米波功能天璣9000 Pro以鞏固其在旗艦產品中的地位,以應對美國智慧手機終端市場。美系外資也點出27日聯發科法說關注5焦點,包括5G產品布局和3奈米時間表、微軟Windows on ARM(安謀)CPU的進展、元宇宙相關、長期營收複合成長率和毛利率趨勢、以及行業競爭狀況。

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