市場逐漸舒緩Omicron病毒擔憂,美國聯準會也將加速升息與縮表,也因此,經理人看好經濟重啟契機,資金開始轉進銀行、工業及商品等循環類股。

綜合彭博資訊等外電新聞援引一月份美銀美林經理人調查報告顯示,經理人看好全球經濟改善的比例,由前月-5%回升至-1%,淨加碼股票比例亦自前月46%升至55%,現金配置比重則從5.1%降至5%。另外,看好經濟重啟契機,資金轉進銀行、工業及商品等循環類股,淨加碼銀行股比例達41%,創2017/10來最高,淨加碼商品股比例則創紀錄來最高,來到31%。

經理人樂觀看待物價將回穩,淨48%經理人預期通膨將放緩,比例為2019年2月來最高,56%經理人認為通膨為暫時,對聯準會升息的預期較前月更為積極,預期首次升息時間提前至2022年4月,並預期2022年將升息三次。

科技股則在聯準會可能積極升息的預期下承壓,淨加碼比例降至1%,為2008年12月來最低,反觀受惠循環性題材,本月份經理人擁抱歐洲市場,淨加碼歐元區股票比例達35%。

此外,淨50%經理人認為價值股表現將優於成長股,月增39個百分點至2021年4月來最高水平,淨45%經理人看好高股利股的表現,月增22個百分點至2020年3月來最高。

富蘭克林投顧表示,為了遏止通膨根深蒂固,今年來聯準會持續展現鷹派立場,牽動投資人敏感神經,市場積極預期今年升息次數可能多達四次,甚至出現三月份可能一口氣升息兩碼的揣測,聯準會提前採取行動也為後續緊縮速度保留彈性。

歷史經驗顯示,聯準會首次升息前後美國股市橫盤震盪機會高,升息也將壓抑股市本益比,不過,富蘭克林投顧認為,隨著投資人接受聯準會的政策轉變,基本面行情將支撐股市多頭續航,面臨短線市場持續消化聯準會政策調整預期、靜待企業財報提供未來指引之際,美股可能維持高檔震盪,類股及區域輪動速度加快。

富蘭克林投顧建議,投資人可以產業多元布局的美國平衡型基金為核心,提高投資組合防禦力,並可兼顧收益及類股輪動機會。股票投資建議採取分批進場或大額定期定額策略介入,看好具備長線數位轉型趨勢商機的科技產業,抗通膨及受惠全球減碳政策發展的基礎建設產業,以及以內需和創新成長為導向的新興亞洲小型股票型基金。

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