非電金！外資按讚1族群 4檔傳產股爆冷成首選

今年訂單需求爆發、電子採購模式常態化使成本看降，加上類股本益比偏低，亞洲服飾鞋類OEM（原廠委託製造代工）廠今年營收獲利有望創紀錄，美系外資首推7大亞洲OEM廠，其中除台廠占比逾半，更見儒鴻、豐泰、聚陽、百和等4檔入選。

該外資報告指出，今年全球經濟穩定成長，服裝與鞋類OEM廠大受惠，加上越南、柬埔寨等供應鏈擺脫疫情陰霾復工，除企業平均銷售單價（ASP）有望提高，廠商還有望挑選利潤率更高的訂單，點名儒鴻、豐泰等2台廠，也看好申洲國際（Shenzhou）與華利集團（Huali）。

同時，許多OEM廠在電子採樣、買家溝通上，轉往網路視訊作業成常態，成本精簡效益持續，雖原物料價格上漲恐推升部分成本，但隨潛在收入規模擴大，對營運面仍能產生積極影響，並看好運動服裝可為企業提供高成長性，看好聚陽、百和與九興控股（Stella）等3家。

無獨有偶，亞系外資也同樣看好紡織股，認為進入後疫情時代，運動休閒服飾將為紡織成衣業帶來商機，首選個股為成衣大廠聚陽。

聚陽去年12月稅前淨利達3.37億元，再創新高，年增61%，累計全年稅前淨利33.98億元，年增25%，每股稅前EPS14.33元。展望今年首季，法人估「Athleisure」風潮將帶動營收年增2位數。

日前紡織股王儒鴻才獲5大外資齊按讚，《工商時報》報導，包括大摩、大和資本、花旗環球、瑞信、美銀證券同聲喊買，目標價最高看千元，花旗環球還開啟戰術性焦點股追蹤（Catalyst Watch），堪稱非科技股之光。

對產業後市，瑞信證券認為，紡織製鞋族群大量訂單遞延到今年，相較去年整體族群營收年增約8％，今年將呈爆發性成長，暴增27％，獲利也從年增4％勁揚至57.4％，儒鴻因越南生產變數消除與印尼新廠加速擴產，獲利明顯好轉，給予「優於大盤」評等，跟大和資本同樣給予750元的目標價。

美銀證券則指，紡織製鞋族群今年上半年可望回歸營收雙位數成長的高峰期，但股價在本益比評價區間尚處中段位置，同樣看好高階運動服飾的需求前景。