全球成長動能不墜,替股市多頭持續添薪柴,投信法人表示,國際貨幣基金組織(IMF)最新預估今年全球GDP能達4.9%水準,配合薪資與需求面雙雙提升,有利股市續揚,且根據歷史數據,歷年開啟升息循環後,中小型股的漲勢往往能超越大型股,且漲幅有望較大型股高出一倍之多。

PGIM保德信全球中小基金經理人江宜虔表示,最新FOMC聲明顯示,預期2022年聯準會將升息3碼,同時也調升2022年實質經濟成長率從3.8%升至4.0%,由於升息反映景氣成長,以1999年以來歷經三次升息循環分析,在首度升息後一年,美股皆有不錯的表現,其中代表小型股的羅素2000指數更有9.4%至21.3%不等的亮眼漲幅,且漲勢相較同期間大型股指數S&P500明顯勝出。

除了升息循環期間,過去20年來全球小型股成長動能強勁,累積報酬高達594.8%,漲幅勝出大型股的419%,然而過去五年全球股市資金多聚焦在大型類股,2016年以來全球指數大漲超過100%,同期間全球小型指數僅上漲81.9%,因此,此時布局中小型股不僅具有基期較低的優勢,有望參與未來的補漲潛力,且在全球經濟成長趨勢延續下,更有利中小型股成長動能。

江宜虔分析,小型股通常與內需具有較高連動度,由於中小型企業多為國內內需型產業,不僅受到國外的風險影響較低,在面對供應鏈短缺時,能透過轉向國內供應鏈的支持,更加凸顯利基,加上在通膨環境之下,「調薪」已經成為現在進行式,反映美國就業市場出現結構性好轉,個人可支配所得持續增加,將有利全球內需及外銷產業向上。

富蘭克林證券投顧表示,展望2022年第一季,景氣增長、高通膨和主要央行轉趨鷹派將是投資主旋律,疫情和供應鏈瓶頸可能遞延復甦動能但不至於改變擴張趨勢,維持對風險性資產正向看法,元月焦點關注美國企業財報、拜登重建美好法案進展和大陸政策。

2022年股票布局建議掌握三大主軸,包括具備長線數位轉型趨勢商機的科技產業,受惠全球減碳政策發展的基礎建設產業,以及以內需經濟為導向的新興亞洲小型股票型基金。

投信法人強調,經歷數年大型股領漲後,布局中小型企業能分散風險,同時掌握成為未來龍頭企業機會,建議挑選產業、國家分散布局之中小型股基金,有助降低整體投組波動,同時不漏接全球中小型企業在景氣成長階段的獲利契機。

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