凱基投信指出,預期聯準會緊縮步調可能加快,1/5美股四大指數全面收黑,美國十年期公債殖利率則大幅揚升至1.7%之上,接近2021年4月以來的高點。因美債殖利率與實質利率攀升,投資人對價值面較高的成長股或有疑慮,獲利了結賣壓出籠。不過,觀察實質利率走揚,反映資金收緊與景氣好轉,呼應多數官員認為美國經濟朝向最大就業目標快速前進,就基本面來說,目前並非由多轉空的訊號。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,Omicron病毒變異株眾多,在先前耶誕及新年假期歐美移動人數大增的情況下,疫情恐將出現新變數;而疫情的發展又將牽動經濟數據,可能進一步影響聯準會決策。不過若後續通膨壓力趨緩,將緩解近期聯準會偏鷹派的貨幣政策壓力,屆時將有利風險資產的反彈。

針對多重資產部份,凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,觀察2021年第四季REITs指數表現顯著優於MSCI世界指數,其中工業REITs全季漲幅約三成,因近期表現亮眼,部分市場資金藉昨日利空消息而獲利了結,短線股價受市場恐慌情緒影響,但長線仍須回歸基本面。葉菀婷指出,科技REITs、倉儲REITs二大次產業供不應求情況並未改變。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳建議投資股票資產可持續納入藉由多因子策略選股並靈活調整的組合;債券部位則偏好短天期及收益率較高之標的,以因應利率上行風險。短期市場震盪時,配置具有掩護性買權和投資級債等投資組合具有較佳下檔保護。

股市部分,凱基環球趨勢基金經理人馮紹榮指出,聯準會會議紀錄暗示升息縮表時程可能提前,美債利率彈升導致趨勢成長股票下跌較深。因應短期市場波動加大,建議擇機加碼因市場非理性下跌而被錯殺的類股,相對著重AI人工智慧、消費體驗及汽車科技等趨勢領域,持續挑選受惠數位化浪潮、具有未來成長性的公司,布局中長期投資機會。

債券部位上,凱基新興市場ESG永續主題債券基金經理人劉書銘表示,目前仍對新興市場債市看好。此外,仍持續看好綠色債券、永續債券、低碳排放等ESG議題,將是全球機構、政府的政策發展重心,長線需求穩定,對於相關債券後市看法維持穩健樂觀。

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