國安基金委員會今日舉行例會,國安基金執行秘書阮清華表示,這次例會主要是對台股、資金的流動重新審視,2021年台股表現良好,漲幅23.66%,主要股市中排行第4名,次於費半、法國、標普,日均量維持在3000億元上下,2021年資金動能表現良好。

台股本益比大約是14.94倍,比許多國家低,美國日本大陸香港等;殖利率2.66%僅比英國低,顯示台股還具有相當的吸引力。

阮清華觀察,國內經濟情勢最重要還是疫情,一定要守住,CDC(疫情指揮中心)已經提出相關的措施,希望可以控制住,若能控制就可以維持正常營運就不會影響經濟的發展。

而疫情若控制不住,影響甚深,以去年5月本土疫情爆發、採行三級警戒,失業率一度飆升4.8%,但是疫情獲得控制後,就下降到3.66%。

另一個風險要考慮到通膨的問題,阮清華說,經濟一直成長、需求擴大,供應鏈又跟不上就會釀成通貨膨脹,升息、縮表就會出現,實際上有些國家已經升息,如韓國、澳洲、紐西蘭。其他風險,如地緣政治如哈薩克暴動、導彈等,也都應去注意。

聯準會是否提前升息或縮表,進而影響資金移動?阮清華表示,不一定只有利息高會資金就會進來,例如土耳其、阿根廷的利息已經夠高,但不見得資金流進投資,投資者有時候需要經濟穩定來賺價差而非利息。

一般而言縮表的效果會比升息來的大,如何縮表、是否提前但縮表都要繼續觀察美國的動向。

經濟基本面方面,去年的出口也是表現4464億元,年增率29.4%,創歷史新高;上市櫃公司的營收也都創歷史紀錄,整個經濟狀況表現不錯。阮清華認為,只要疫情沒有狀況,台灣2022年的經濟成長還是很穩健。

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