為了解決高通膨,美國聯準會(Fed)將採取加速縮債、提早升息,還將縮減資產負債表等三大招,由量化寬鬆(QE)轉為量化緊縮(QT,Quantitative Tightening)。

就連Fed指標性鴿派聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)都立場轉鷹,他周四發言主張,Fed應在3月的例會啟動升息,緊接著就是縮減龐大的資產負債表。

今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權的布拉德提到,這些是遏阻通膨飆升的必要之舉。他對Fed今年的升息預測,從先前的二次增加為三次。

儘管Fed這些接連緊縮貨幣的舉動,目的在打擊通膨,但市場出現驚慌反應,Ally Financial首席市場策略師貝爾(Lindsey Bell)的解讀是,Fed釋放的訊息聽起來像是會猛然抽走市場流動性,令投資人措手不及。有投資人認為,Fed須更果斷地採取行動來抑制通膨,如今Fed會議紀錄放鷹,讓他們更堅定此番看法。但如此一來,債券殖利率看升,去年領漲美股的成長股和科技股將出現震盪。

BMO全球資產管理公司美國固定收益部門共同主管金伯爾(Scott Kimball)指出:「Fed這次的做法恐怕太過激進,那確實是個風險。如果Fed扼殺成長的同時,還漸漸自債市抽身,無異給投資人一記重捶。」

Fed自2014年開始縮債後,資產負債表規模維持三年左右。但這回情況不同,消費者物價飆不停之下,Fed勢必會加緊縮減目前超過8兆美元的資產負債表。

Action Economics全球固定收益分析部門執行董事魯伯特(Kim Rupert)說:「縮表被拿出來討論,詳細程度超出我們預期,市場應做好今年會四度升息的準備,可能最快3月啟動。他們非常害怕通膨失控。」

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