回顧2021年,儘管新冠疫情反覆、供應鏈因塞港及勞動力短缺而受阻、通膨升溫不時干擾股市,然而,疫苗覆蓋率提升,景氣自谷底回升,企業獲利強勁,挹注全球股市仍繳出佳績,科技股表現強勁。

放眼2022年,我們認為目前正處於消費者體驗科技主導的新零售模式和企業數位化轉型的開端,可以預見在未來幾年,科技產業將有大量潛在的投資機會。隨著經濟增長,科技產業引領的數位化轉型趨勢將持續。

科技的應用已成為企業維持競爭力不可或缺的關鍵要素,目前科技設備、軟體與研發支出佔美國私人投資總額的比例超過五成,放眼數據時代來臨,企業尋求改善其科技基礎設施和生態系統以在全球市場中維持競爭力,這個趨勢不太可能逆轉,而且,放眼2022年,企業獲利增長可望帶動企業提高資本支出及科技投資,科技支出前景可望維持強勁,其中,雲端的採用已成為企業保持領先地位的重要途徑,企業增加對移動性、協作以及遠端工作技術和基礎架構的投資,我認為市場低估了雲端運算的市場潛力,預期雲端運算至少是一個三兆美元的市場,目前約兩千億美元。

針對市場擔憂通膨攀升及聯準會縮減購債對科技股的影響,我認為投資人應該關注的是利率上升表明的是經濟環境的改善,單純因為考慮利率環境的變化而完全退出科技產業是有風險的,在投資上,更應該考慮的是尋找優質、具可持續增長潛力的公司。而且,科技產業得益於先進的生產力、輕資產的營運模式且擁有產品定價權,能夠更好地應對通膨的影響。儘管半導體供應鏈面臨考驗,但預計隨著半導體供需在2022年達到平衡,價格將恢復正常化。

展望科技產業具強勁且長期的成長優勢、數位轉型加速以及產業品質提升,科技類股享有溢價是合理的,越來越多科技公司擁有數據護城河、平台商業模式、不斷增加的經常性收入來源、強勁的資產負債表和利潤率,正面看待科技股投資前景。2022年,持續看好數位化轉型的巨大投資潛力,鎖定與數位轉型相關的十大子主題,包括人工智慧/機器學習、新商務、雲端運算、數位媒體轉型、數位顧客參與、金融科技/數位支付、物聯網、5G、網路安全、未來工作。

政府監管則為需要留意的潛在風險,美國、歐洲及中國政府均密切監控大型科技公司以箝制其影響力,惟此做法雖可能對大型企業造成影響,但同時也為一些新興科技公司造就機會。

整體而言,科技持續推陳出新,且對許多產業正帶來顛覆性的影響,投資題材豐富且多元。正如數位化已成為所有企業及消費者體驗的中心,我們認為科技股在投資人的投資組合中應佔有一席之地。

(國際新聞中心整理)

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