倫敦銀行同業拆款利率(Libor)今年底退場,銀行業與主管機關正嚴陣以待,防止金融市場因Libor退場出現混亂。

Libor今年底將退場,此一利率是包括房貸、學貸、企業融資到信用卡貸款等各項利率的參考基準,據估2021年初以Libor為依據的資產規模達265兆美元。

自爆發銀行業被逮到試圖聯手操縱的醜聞十年後,Libor將正式走入歷史,這也是自1999 年歐元問世以來,金融市場出現的最大變動。

因應Libor退場在即,銀行業主管將其視為千禧蟲危機(Y2K)作準備。根據顧問業者奧緯(Oliver Wyman)的估算,銀行業總共已投入約100億美元準備Libor的退場。

雖說千禧蟲危機並未如預期釀成重大災情,但主管機關與業者絲毫不敢大意,都忙著進行系統測試。

英國金融行為監管局(FCA)市場主管雷特(Edwin Schooling Latter)指出,「耶誕與新年假期期間我會進辦公室坐鎮,我知道還有很多人會跟我一樣,以防萬一。」

許多參考Libor的衍生性金融商品市場已經成功轉換至新基準,不過監管機關仍警告,部分貸款市場可能會出現狀況,特別是如果借款人未收到轉換的警告,而基準轉換的影響可能要到1月下旬才能完全反應出來。

Libor於1969年的倫敦聯貸市場誕生,當時是為伊朗國王的一筆8000萬美元銀行聯貸定價。

在爆發操縱醜聞後,Libor逐漸由包括美國聯準會(Fed)、英國央行和歐洲央行在內各國央行設定的利率所取代。

Fed指出,其取代Libor的擔保隔夜融資利率(Sofr)是依據約1兆美元的日常交易所訂定,讓操縱難度大增。

Fed籌組取代Libor的替代參考利率委員會主委威普(Thomas Wipf)指出,「Libor的退場跟千禧蟲危機一樣複雜,我認為需要大量的預先規畫與準備,寧可準備過頭也不要不足。」

#Libor #退場 #銀行 #千禧蟲 #Fed