ABF指標股欣興(3037)股價高檔不墜、面板驅動IC領頭羊聯詠(3034)反彈氣勢如虹,雙雙成市場最耀眼強勢股代表後,高盛與摩根大通證券接連調高欣興股價預期,花旗環球證券則強調聯詠評價吸引力十足,同步向旗下客戶宣告:股價還有高點,先別急著獲利了結!

花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志指出,聯詠依靠第三季財報績優、產業氣氛轉佳、具吸引力的評價與現金殖利率,股價自10月中谷底以來已漲約四成,顯示市場先前對大尺寸面板驅動IC(DDI)價格壓力擔憂過度。

另一方面,部分外資研究機構如:瑞信、摩根士丹利證券等相繼翻多面板製造商,認為面板報價跌勢縮窄,浮現止穩機會,激勵雙虎股價反彈,對DDI領頭羊聯詠的投資氣氛,亦將持續發揮帶動效用。

針對第四季營運概況,花旗環球認為,聯詠10、11月營收達成率處於正軌,看好營收最終可達成、甚至突破財測上緣的370億元。就投資價值看,基於樂觀派外資2022年每股純益64.7原預期,以及約10%現金殖利率保護,聯詠現在股價僅八倍本益比,花旗環球重申「買進」投資評等,推測合理股價高達700元。

ABF族群代表欣興股價居高不下,高盛證券發現,欣興不僅享有ABF定價持續走高優勢,還有蘋果產品動能來加持,短線來看,欣興11月營收亮眼,10、11月營收加總超標,中長線方面,受惠ABF內含價值升級,加上蘋果iPhone、MacBook、AR與VR裝置出貨有潛在揚升空間,因而將推測合理股價升至350元,依然是外資最高。

摩根大通證券更是提出三項理由,直接挑明對旗下客戶宣告,現在還不是針對欣興獲利了結的時刻,並調升股價預期:一、欣興在毛利率擴張時期,股價連動相關性高,因看好2022年上半年毛利率進一步攀升,認為股價還有上檔空間。二、市場對欣興的獲利預期偏低,有上調空間。

三、欣興在長約保護下,相對其他台系廠商,來自ABF營收比重最高,加上在全球ABF製造商占重要地位,絕對值得與同業享有一致、甚至更高的評價,研判欣興與其他同業的評價差距,短期內就會進一步收縮。

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