近期美國聯準會(Fed)主席鮑爾稍早在國會聽證會中表示,將考慮加快結束購債,引發市場對升息將提前的恐慌,造成全球金融市場大震盪。據經驗,新興市場企業於QE退場期間及QE退場後半年表現皆大幅優於其他債券,且新興市場企業債於前次美國升息階段(2016年12月至2017年12月)淨值持續走高,累計逆勢上漲逾8%。

JP Morgan預估2021年新興市場企業債整體違約率下修至2.4%,低於2020年違約率3.5%,加上殖利率高達5%左右,亦優於其他券種,新興市場企業債後市看好,投信法人建議可以優先布局全球資金追捧的的ESG新興債。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,國際貨幣基金組織(IMF)預期今明兩年的新興市場經濟成長率可達6.4%及5.1%,高於成熟市場,顯示新興市場經濟成長更具爆發力,強勁的經濟成長有助於新興企業獲利改善,推升新興市場企業債走勢。

此外,新興市場企業債殖利率5.08%、新興市場拉美債殖利率5.19%,目前仍處於低率環境下,新興市場債息收深具吸引力,因此持續獲得市場資金青睞,截至今年10月新興市場國家流入總額為249億美元,其中新興市場債券凈流入201億美元。

尹晟龢指出,近幾年全球ESG話大行其道,ESG顯示企業面對風險超前部署的韌性,幫助投資人在盛世中辨識出好公司,在亂世中避開壞公司。同時,在全球監管機構要求、以及客戶需求成長的情況下,ESG基金規模與市占率出現快速攀升,以歐洲為例,超過75%的壽險與退休基金表示將於2022年後將停止購買傳統基金,轉往投資ESG產品。

就產品線來看,以ESG新興企業債後市相對看好,因為隨需求回溫,商品和原物料展望正向,有利新興企業業績的提升。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,新興國家在疫苗逐漸施打下,基本面緩步好轉,再加上IMF等國際組織支持下,有效降低短期間新興國家信用疑慮,此外,聯準會雖釋放出縮減購債及明年底升息訊息,但不會影響市場資金寬鬆環境,料美債利率將保持平穩走勢,故資金將繼續青睞利差大、收益高、基本面持穩的新興市場債,有利其後續表現。

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