國際經濟情勢: 近期美股走勢強勁反彈,主因市場逐漸消化Fed立場偏鷹的利空,加上最新數據指出,BNT疫苗對於Omicron變種病毒仍有部分保護力,並未如先前擔憂的失效,也讓疫情疑慮得到緩解。此外,參議院同意提高舉債上限,化解美債違約的風險,也是激勵美股的一大因素,帶動四大指數7日大多重返所有均線之上,尤其以費城半導體的表現最強,不但創歷史新高,更一度登上4,000點的指標關卡,對於國際股市挹注相當程度的信心。

展望未來,考量Omicron變種病毒對市場的衝擊似乎開始減緩,避險情緒明顯降溫,不過殖利率曲線走平意味著市場仍對未來的總體金融環境存在一定程度的擔憂,也讓資金再度擁抱科技成長股做為防禦性選擇。另觀察美國11月份非農就業新增人數不如預期,不過勞動參與率緩步上升至61.85%,代表勞動力還有復甦改善的空間,值得Fed多點耐心等待。總之,只要復甦希望還在,市場游資仍豐沛,國際股市就有望維持高檔表現。

投資策略:

台股先前受到國際疫情、Fed轉鷹的雙重衝擊,指數在上周一度回到半年線以下,所幸航運類股挺身而出,貨櫃三雄挾疫情助漲報價的題材連續彈升,股價幾乎要站回所有均線之上,航空雙雄華航、長榮航的走勢明顯彈升,也有挑戰前波高點的氣勢,再加上台積電成功守穩600元,支持相關類股表現活絡,並使大盤衝高及再度挑戰萬八大關。

綜觀台股過往在12月份的表現,近20年來的上漲機率高達85%,且平均漲幅有3.65%,而大盤2021年12月以來的漲幅為2.32%,仍低於平均值,後續盤勢有再度向上的空間。目前大盤技術指標呈現KD黃金交叉、MACD即將翻正的情況,參考大盤2021年共出現六次MACD翻揚情形,平均維持的期間高達20日以上,若此次MACD能夠成功轉折向上,指數後續行情可以期待。

惟須留意的是台股短線漲幅不小,從波段最低點11月29日的17,167點,到目前最高點的17,988點,八天最多上漲821點,速度有過快的疑慮,加上先前挑戰萬八失利,容易在此形成心理關卡,導致短線獲利出場的賣壓;但整體考量盤面上不少集團、投信的作帳股維持強勁表現,月營收成長股也有所發揮,建議現階段的操作策略為選股不選市。

投資主軸上,電子股方面,考量矽晶圓報價維持上升循環,預期12吋矽晶圓的供給缺口在2023年將從4%擴大至6.6%,吃緊程度日益顯現,從2022年開始報價就有機會挑戰前高,而伺服器產業受惠IC缺料狀況好轉,出貨動能有望提升,其他如高速傳輸、電動車、ABF、布局AIoT有成的IC設計股等,長線趨勢正在發酵的族群,後續評價將具調升契機。傳產股方面,聚焦空運、新能源車供應鏈等族群,另紡織鞋材生產基地越南稼動率逐步回升,客戶在偏低庫存下維持較長的訂單能見度,後市營運與評價也有回升機會。

#台股 #航空雙雄 #美債 #殖利率

個股觀測

優良
持平
注意

相關族群

延伸閱讀