近來台股最夯的話題莫過於力積電上市,但12月6日掛牌上市後,已連吞3根黑K,是否代表蜜月行情結束,備受注目。分析師建議,冷靜以對,目前力積電基本面仍無虞,惟須關注未來半導體需求才是正解,因為明後年隨著大量晶圓廠開出,將是未來半導體需求減緩的警訊,也是台灣晶圓廠考驗的開始,屆時才值得多加留意。

台股今(12/8)日指數開高走低,終場漲幅收斂,小漲35點,成交量3673億,雖然週二(12/7)晶圓雙雄ADR漲勢強勁,但今日台股追價意願不高,主要晶圓廠,除聯電持平之外,台積電、世界、力積電等3檔晶圓代工股均收跌,其中,力積電自上市後,已經連吞3根黑K,是否意味著蜜月行情結束,格外受到關注。

永誠投顧分析師劉良梅認為,投資人冷靜以待,目前全球仍是處於晶片荒窘境,力積電趨勢仍看好,但未來表現需觀察半導體需求,才是正解。

她分析指出,缺晶片是現在進行式,也是全球晶圓代工需求這麼火熱的原因,但投資人要冷靜觀察,自2020年3月新冠疫情以來,帶動需求成長最高的就是宅商機,主要是NB平板、遊戲機等相關,約有近20%的成長,NB全球年銷量約2億台。但其他更大宗的電子應用產品,包含手機、汽車其實並沒有成長,反而呈現衰退。而全球半導體廠都已全產能開出,竟然還是缺晶片,這其中一定有詭。

劉良梅表示,晶片荒除了是需求快速增長所致,台積電董事長劉德音日前接受外媒訪問,以及德國智庫11月中旬發布研究報告,均指出還有一個原因是,供應鏈中有人在囤積晶片。德國智庫更劍指是中國!

中國大陸為何要囤晶片呢?這和2019年中美貿易戰有關,劉良梅指出,美國2019年以國家安全理由,對華為等68家相關企業,實施禁運令,但有持續給與展延,但華為為求企業穩定經營,不能依靠美國不確定的態度,因此開啟了囤晶片之旅。

果然2020年8月,美國禁令進一步升級,未經美國政府許可,任何公司都不得向華為提供基於美國製造技術和軟體的半導體產品。中國電子相關企業開始人人自危,紛紛開始囤晶片,免得美國制裁大刀再斬向自己,這也是中國企業大量囤晶片的原因。

雖然中國近2年晶片進口量都成長20%以上,是導致全球晶片大幅缺貨的重要原因之一,不過,劉良梅也提醒,觀察近幾個月的晶片進口量拉升力道已不如前2年,顯示晶片庫存量已逐漸達飽和,即便有許多新的應用增加,但全球在2022-2023年會有大量的晶圓廠開出,這將會是未來半導體需求減緩的警訊,投資人一定要多加留意。

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