在通膨升溫、升息預期下,近期市場出現震盪,但近期資金已開始回流。安盛投資管理指出,在過去幾十年中,許多新的資產類別更加成熟,高收益債券就是其一,在當前變數多、不穩定的市場中,固定收益市場更具吸引力。

美國10月通膨率數據高於預期,在升息預期升溫下股市一度回落,美債殖利率與美元同步走升,債市近期大多走跌。根據美銀美林引述資金流向監測機構EPFR統計至2021年11月10日顯示,包括投資級債、高收益債與新興市場債等三大債市皆迎來資金淨流入,其中高收益債由前一周的淨流出轉為淨流入24.9億美元,動能明顯改善。

安盛投資管理指出,高收益債券是由信用評級相對較低的公司發行的,這些公司過去可能無法進入資本市場,與更傳統的固定收益市場相比,這種資產類別為投資者提供更高風險、更高報酬的機會,長期投資潛在報酬率亮眼。

高收益債券的表現很大程度跟票息有關,在過去20年中,全球高收益債券平均年回報率為6.69%, 較其他投資標的相對有吸引力,經驗顯示,當信用評級上調或市場發展趨於正向都能讓高收益債券表現強勁,特別是在經濟周期處於復甦階段,現階段進場布局美國高收益債券、掌握景氣復甦下的投資契機。

安盛投資管理強調,投資美國高收益債能獲得潛在長期優越報酬的關鍵在於,透過基本面的信用分析,尋找信用不斷改善的公司債,將債券收益不斷地滾入投資並避免本金損失,來達到複利效果。

安盛投資管理的美國高收益債投資團隊是由數名豐富經驗的專家組成。自2002年以來,歷經過各式景氣循環與債券市場周期,包括全球金融危機、歐債危機和新冠疫情大流行,安盛投資管理都能透過穩健、有紀律且可重複的投資流程持續為客戶在瞬息萬變的市場中馳騁導航。

安盛投資管理指出,儘管近期資金從高收益債有所流出,但投資者的興趣依然強勁,而美國高收益債券違約率也有下降趨勢,隨著美國經濟復甦,通膨回升有助企業的獲利增長,也將幫助高收益債違約率持續下滑,美國高收益債報酬相對吸引人。

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