12月受惠海運運價又要起飛,貨櫃三雄第四季獲利及EPS可望再創新高,分析師認為,長榮是貨櫃三雄上檔能力的指標,目前已突破碗型底壓力138.5元,若本週能夠守住半年線132元,以碗型底技術面上漲,預估目標價可達191.5 元,一旦長榮漲勢再起,也將拉升航運股表現。

美國恐將陷入停滯性通膨,也就是,物價上漲,但經濟及就業裹足不前。萬寶投顧蔡明彰表示,這次美國停滯性通膨分為四個階段,第一,疫情使美國大量印鈔,擴大貨幣供給近 10 兆美元,這個階段全球股市自去年疫情低點狂漲。第二,美元大跌,購買力減少,供應鏈產品漲價,因疫情出現缺工、缺料、缺船,今年是這個階段,原本明年供應鏈漲價將趨緩,但又來Omicron病毒,使台灣、南韓受惠。第三,民眾對通膨預期心理建立。第四,企業獲利下降,但通膨仍上升。目前尚未到達後面兩個階段。

如果聯準會明年升息無法壓制通膨,就會走入最壞情況,蔡明彰指出,在第三及第四階段,供應鏈的台股也都會跌,趁著停滯性通膨尚未進入第三、第四階段,台股持續多頭攻勢,有機會挑戰 18,034 點歷史高點,主流股當然是受惠美國通膨而供應鏈漲價的週期股。

以陸股為例,週一(12/6)漲在航運及黑色系的稀土、鋁等等,中遠海控自低點來已反彈近三成,技術面走入牛市。

蔡明彰認為,台股週期股目前基本面最好是海運,上週貨櫃輪指數 SCFI大漲 2.7%,改寫歷史新高,受Omicron效應,美西線單週大漲 4.29%,更瘋狂是東南亞線,上週大漲 12%,近兩週狂漲逾 20%,主因疫情趨緩,越南全力出貨,萬海將美西線船舶調往近洋線,壓對了,成大贏家。

跡象顯示12月海運運價又要起飛,在淡季中跌破眼鏡,蔡明彰表示,有個關鍵原因是,美國洛杉磯和長灘港口,已在控制船舶停靠速度,用意紓解塞港,但部分船公司考量運力效益,於是暫停美西線或減少船班,造成歐美線大面積停航及跳港,推升運價上漲。

蔡明彰指出,貨櫃三雄長榮、陽明、萬海受惠運價持續上漲,估計第四季獲利及 EPS將再創新高,長榮、陽明單季 EPS 預估從第三季 15 元,上升至17~18元,全年估48 元。

由於Omicron有效疫苗最快明年3月問世,客戶搶運貨物,運價居高不下,明年第一季仍是淡季不淡,而第二季美西碼頭工會與資方談判,增加市場變數,貨櫃三雄在9~10月形成碗型底,但沒有立刻發動攻擊,反而11月份狹幅波動,直到Omicron出現才放量走強,證明新病毒是貨櫃三雄的意外驚喜。

蔡明彰表示,長榮市值 7,300 億元,最大及新增運力最多,成貨櫃三雄上檔能力的指標,已突破碗型底壓力 138.5 元,如果本週內拉回守住半年線132元,以碗型底技術面上漲,目標價可達 191.5 元,一旦長榮漲勢再起,不僅拉升航運股,也會帶動鋼鐵、塑化其他週期股。

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