全球憂心通膨,但壽險與產險怕的不一樣。據保發中心研究,壽險擔心「停滯性通膨」,會讓經濟下滑、資金緊縮、民眾收入減少,造成資本市場走跌,消費者減少投保意願;而產險則害怕出現「社會性通膨」,即求償意識升高,加上重置成本提高,如責任險的「長尾風險」,一張保單就可能讓產險公司致命。

所謂「社會性通膨」,保發中心董事長桂先農解釋,產險雖多為一年期保單,但卻有「長尾風險」,即承保那年造成的事故或損失,隨著時代進步、求償意識升高,消費者日後才發現受損,要求賠償,但時間可能已經過多年,物價水準多半已上漲,若是賠償重置費用,例如大樓要打掉重新蓋過,或醫學確認某些物質造成使用者終身無法痊癒的傷害,損失就會超出產險公司承保時預期,如出現眾多消費者一起求償且判賠的案件,巨大的金額會讓一家產險公司倒閉。

2021年壽險及產險表現都極佳,保發中心預估壽險2021年稅後獲利可望破4千億元,但2022年則預估會獲利大衰退;產險前9月稅後獲利170億元已創同期及全年新高,全年可望再攀高,且2022年若沒有重大天災人禍,保發中心預估產險獲利仍會繼續成長。

但2022年能見度仍低,壽險擔心通膨若不是短期現象,若出現停滯性通膨,將代表經濟衰退,融資環境趨緊,資金減少,資本市場就不會像2021年一樣長期多頭,壽險投資收益就會衰退;失業率可能上升,民眾收入減少,投保意願亦會下降,壽險保費面臨衰退。

2021年前10月壽險續期保費已出現近14%的衰退,總保費亦可能衰退5%以上,2022年亦可能持續減少,則近年因為壽險保費成長,讓保險業資產占金融業總資產占比逐年拉高,2020年已逾36%,未來有可能增幅減速,甚至下跌,即重要程度會略受影響。

產險擔心通膨造成物價上漲,重置費用會提高,另外再保保費亦可能上升,更擔心的是消費者求償意識提升,或科技進步檢驗出過去食品或日用品造成人體傷害,屆時長尾風險或社會性通膨極可能出現。

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