低軌衛星原為第四季熱門題材,不過感恩節後第二天,傳出SpaceX可能面臨公司破產危機,相關概念股被打趴。專家認為,低軌衛星相關供應鏈眾多,有些公司獲利並非都來自低軌衛星,且營運表現佳;有些則是純題材、尚未有實質業績,會面臨較大的回檔風險,建議暫時避開此類型個股。

低軌衛星是不是一場夢?萬寶投顧楊惠宇表示,首先要瞭解特斯拉的主軸價值所在,除了電動車外,自動駕駛更是精髓,透過自動駕駛搜集到大量用戶資訊,並且提供更多付費服務,就如同蘋果的APP Store,如果沒有了低軌衛星,馬斯克如何達成這個夢想?從此邏輯可知,低軌衛星縱始遇到波折,但絕是馬斯克心中不可或缺的一塊。

於是問題來了,面對相關的概念股,究竟如何操作?楊惠宇指出,要知道股票上漲有兩個原因,一個是實質業績,由數字所支撐的成長,另一種為純題材,正所謂漲時重勢、跌時重質,下跌時,數字就變成重要數據。

低軌衛星供應鏈中,有網通廠,代工廠,PCB廠,楊惠宇表示,這些廠的獲利數字,不全然是來自低軌衛星,面對有數字的公司,只要判斷本益比是否合理即可。但若是沒有數字純題材的公司,則要面臨較大的回檔風險,這是手中有相關概念股的投資人所必須要有的認知。

楊惠宇分析,金寶為代工廠,利潤微薄下,7%毛利率讓歷年獲利介於0.3%~0.4%,屬於辛苦產業,轉型進入4G/5G基地台設備下,順勢切入低軌衛星供應鏈,不過,實質貢獻尚未顯現,潛力不大。

面對同樣窘境的有事欣科及元晶,楊惠宇指出,事欣科由工業電腦、博奕切入航太,受到疫情影響,航運及博奕表現皆不佳,也讓毛利率由以往22%滑落,今年營運轉好,但尚未完全回神,股價測30元支撐。元晶第四季進入太陽能電廠裝機高峰,故可發現10月營收開始好轉,不過今年還是處於虧損狀態,宜先避開。

楊惠宇強調,由於低軌衛星相關供應鏈眾多,也是有原本經營就表現的有聲有色的公司,同欣電籍由併購勝麗成功由手機轉往車用,目前車用CIS需求暢旺,今、明兩年都有擴產計劃,結合手機,車用,雷射通訊及低軌衛星各大主流,股價300元遇壓,整理完會再突破。

昇達科原本就為微波元件,濾波器及天線廠,佔有產業上優勢,也因此順利快速切入Space X,並且橫向發展往其它二大低軌衛星商切入,第三季毛利營收都沒問題,不過受業外影響EPS較弱些,明年隨相關產品出貨有機會再成長,138~140附近有支撐。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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