台股今(12/2)日不畏美股下跌,持續向上攻堅,終場收17,724點,上漲138點,成交量3,842億元。今日盤面焦點莫過於半導體族群,分析師建議,半導體族群成交比重已近4成,可望成為12月投組重要名單。

國際半導體產業協會(SEMI)統計,第3季全球半導體製造設備出貨金額達268億美元,連續5季創歷史新高紀錄,而台灣是最大市場,其中台積電擴大投資,是帶動市場的重要推手,也將帶旺台系供應鏈。受此消息激勵,美股周三(12/1)下挫之際,聯電ADR漲幅逾5%,台積電ADR漲幅近3%,台股今日延續這股氣勢,由台積電領漲,漲幅2.5%,也帶領了半導體族群齊嗨。

萬寶投顧陳子榕指出,台股這波回測季線之後,指數連續向上攻堅,拉出連三紅,大型權值股功不可沒,台積電、聯電輪流上攻,半導體族群成交比重來到38.6%。外資從11月以來操作標的大換血,回頭大舉買進半導體、ABF、IP族群,11月買超前十大當中,除了華航、長榮航,其他清一色全是電子股,買超前三名就是晶圓雙雄、聯發科,個股買超金額都在88億元以上,其他包括玉晶光、智原、景碩、南電、旺宏。

陳子榕認為,半導體族群是本月必備的投組名單,晶圓代工報價方面,明年整體漲幅已由原本估算的5%翻倍上修,但聯電已經再開一槍,明年元旦開始,針對美系三大客戶超微(AMD)、高通(Qualcomm)、輝達(NVIDIA)再調漲8%~12%,可以預見2022年晶圓代工報價不但漲勢確定,而且全年售價漲幅只會更高,整個半導體族群也將因此大受惠,相關集團旗下公司也跟著沾光,因此逢回就是找買點。

陳子榕持續看好聯電、智原、穎崴、華擎、奇鋐等五檔個股之後市表現。他指出,聯電週四(12/2)創高68.5元,疫情以來,聯電業績暢旺,客戶為了搶產能紛紛改訂長約,甚至出錢幫聯電擴產包產能,供需吃緊下,聯電更多次調漲產品價格,但本益比相較台積電卻一直維持在低檔,主要是受到和美光(Micron)之間官司纏訟影響,現在雙方達成和解,這個不確定因素的炸彈順利拆解,聯電的股價自然該重返基本面,回歸應有的價值,股價可望續多,拉回布局。

尤其聯電第四季產能利用率維持滿載,ASP將季成長1%~2%,預估營收季增2%~4%有望續創新猷;雖然外界對半導體有疑慮,但聯電明年產能滿載,長約和單一客戶就佔了訂單量的2/3,且上漲動能持續;因應客戶需求擴產,聯電南科Fab 12A P5擴產的1萬片產能將在2022年第二季到位、P6擴產的2.75萬片則在2023年第二季投產,預估聯電明年營收成長將優於產業預估值的12%,且市占將大幅提升。

智原為聯電旗下IP廠,受惠NRE轉為ASIC成長大幅躍升,10月營收8.26億元,登上歷史次高,前三季營業利益8.09億元,為去年同期的5.5倍,預估智原手上150個NRE案將逐步轉為ASIC量產,營運逐季走高至明年第二季;而展望明年,在聯電產能全力奧援及漲價效應下,智原FPGA轉ASIC及32位元MCU出貨維持上升趨勢,加上智慧電表ASIC明年也將重啟拉貨,營運動能旺盛。

此外,半導體測試介面大廠穎崴受惠HPC帶動測試治具需求大增,近期成功跨入記憶體測試領域,順利取得日本NAND Flash訂單,第四季營運將站上今年高峰,而明年5G滲透率提升、晶片複雜度演進將進一步推升測試需求,穎崴最近也開始導入開發微機電(MEMS)探針卡,因此明年上半年營運將會大幅成長優於今年同期。

陳子榕指出,穎崴股價一路從360元、370元,到現在再創波段新高415元,波段來回操作漲幅逾2成,穎崴目前仍有特定買盤持續介入,未來股價仍看好。另外,板卡廠華擎股價也是連三紅,來回操作也達2成,華擎第四季營運將重返正軌,而顯卡供不應求狀況也會延續到明年上半年,因此股價仍有上看空間。

奇鋐為散熱模組廠,第三季營收創歷史次高,奇鋐深耕伺服器市場,除了美系客戶穩定出貨,中系滲透率也提升,第四季開始中系三大資料中心開始出貨貢獻營收,而透過產品組合改善,毛利率、獲利將再成長,全年營收可望創歷史新高;目前奇鋐訂單能見度大約半年,明年伺服器營收占比估將由目前30%提升至40%左右,加上在中國大陸的網通基地台陸續開標出貨,都將挹注明年營收成長。

陳子榕特別提醒,低軌衛星中長線雖然看好,但相關族群近期在SpaceX可能破產利空下還是先暫時迴避,不妨把資金放在前景明亮的族群個股上,操作獲利會更加順利。

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