股市高水位,加上黑天鵝事件頻傳,市場只要有風追草動,一天跌幾百點,甚至千點,已是屢見不怪。也因市場波動度加劇,訴求股債平衡、能夠抗震的跨國投資平衡組合基金大受歡迎,今(2021)年以來,規模大增,已經超過四成,而且更有多檔基金績效逾一成。

根據投信投顧公會,截至今年10月底資料統計,跨國投資平衡組合基金去(2020)年底的規模為905.08億元,到了今年10月底已上升至1273.68億元,規模大增超過四成,甚至勝過跨國股票組合基金超過三成的增幅。另外由於股債布局相對抗震,讓該類基金受到投資人青睞,平衡組合基金的總受益人數與年初相較同步成長3.68%,相較之下,股票、債券跨國投資組合基金同期的總受益人數不增反減。

保德信投信分析,跨國投資平衡組合基金因為股債皆有配置,且布局不同子基金能同時持有不同產業、國家等標的,達到分散配置和跟漲抗跌的效果,今年來受到投資人青睞,反映在基金規模上,不論是整體規模、總受益人數、定時定額人數等皆呈現成長,且相較跨國股票組合、跨國債券組合基金表現來得更出色。

投信業者也指出,隨著基金產品日趨多元化,除了主動型基金,ETF也成為組合基金的熱門標的,且因為ETF投資成本較低廉,如果該組合基金持有較高比重的ETF,還能達到降低基金投資成本的優勢。

展望未來,股債市後市表現如何?股市方面,專家依然看好企業獲利具成長性,將有助於股價表現。

保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡指出,最新數據顯示美國10月失業率下滑至4.6%,勞工薪資年增率亦同時上升,反映在消費動能支撐之下,就業市場持續好轉,另外,企業獲利也持續攀升,強勁的獲利成長推升美股持續創高,根據金融數據與軟體公司FactSet樂觀預期,今年全球企業獲利將以42.6%的年增幅快速擴張,且即使在今年基期墊高的前提之下,明年全球企業獲利預估仍可望繳出近一成的亮眼成績。

債券方面,莊禮菡分析,券商JP Morgan看好美國高收益債今年違約率將下探0.65%,來到波段新低,一方面顯示成熟國家強勁的復甦態勢,不僅持續推升企業獲利能力,一方亦有助強化企業體質,繼而使債券價值同步獲得支撐,甚至創造債券升評的明日之星潮。

在股債展望上,莊禮菡指出,股市持續看好成熟國家的強勁基本面,並可以開始留意疫情受控後的新興市場投資契機,債市方面,建議聚焦企業體質增強帶動的高收益債利差收斂空間,因此在投組策略上,不妨以股債各半策略架構,首要著重成熟國家股票市場配置,債券部份則以全球高收債為主,新興市場債為輔,並少量配置全球投資等級債,以強化整體投資組合波動控管。

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