美國聯準會(Fed)正式啟動縮減購債規模,將開始解除每個月1,200億美元的經濟刺激計畫,並透過公債和住房抵押貸款證券(MBS)每月縮減150億美元,雖然美國尚未宣布升息日期,但隨著時間推進,市場對利率變化的預估仍將影響股債表現,投信建議採保守跟積極資產同時布局的「槓鈴式策略」,因應市場變化。

M&G投資認為,預計未來市場波動度持續升高,配置上同時納入保守跟積極資產互補的策略,例如以金融股與美國公債槓鈴式配置,做為降低波動度、追求超額報酬的策略。M&G多重資產投資總監Michael Dyer表示,長天期美國政府公債提供較佳的債券殖利率,成為良好收益來源,以成熟國家政府公債避險,可抵消循環性產業和銀行風險,彈性靈活調整股及債配置比重範圍,在股債資產加減碼中,強化槓鈴式策略的成效。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,預期全球經濟強健的基本面,將可渡過供應鏈短缺及大陸房市場等挑戰,隨經濟重啟刺激成長,但同時推升通膨,超級寬鬆貨幣將回復正常化,政策在未來幾個月將逐步調整轉向,預期全球政策仍將支持經濟復甦。

群益全民成長樂退組合基金經理人林宗慧認為,先前短暫大幅流出股票型基金,隨後再轉為連續性流入,代表市場逢低進場布局並未改變,現階段企業具備轉嫁能力,有助營收、獲利維持成長態勢。基本面持穩下,資金將續流入風險性資產,成熟國家股市預估仍將優於新興股市,債市可留意利率敏感度較低的高收益債與可轉債。

展望未來,M&G入息基金研究團隊強調,看好全球經濟持續復甦動能,股票布局金融、資訊科技、景氣循環消費,以及工業等四個和景氣循環行情連動度較高產業。債券納入風險較低的美國公債,兼顧抗震並創造超額報酬。

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