國內15家上市櫃金控公司已公告前三季財報,合計稅後獲利逾5,050億元,創史上同期及全年新高,比去年同期成長65%,且10月自結稅後獲利已突破5,200億元,若以近三年現金股利配發率在47.8~50.34%推估,加上開發金100%認列中壽獲利,2022年金控公司發放普通股現金股利有望突破2,500億元,創金控史上發放金額新高。

但明年發出的現金股利是否能順利突破2,500億元,仍有三大變數。一是金控旗下壽險子公司是否趁獲利高檔,在年底一次增提外匯準備金或其他準備;二是12月底前資本市場是否出現重大變動,如債券殖利率大幅彈升、債券信用風險攀高、股市大回檔等,若金融資產有大量未實現損失,就會影響配息能力。

第三則是金管會態度,由於金控旗下壽險公司是2021年獲利主力,各家公司都實現大量資本利得,2022年可以上繳多少現金股利給金控母公司,仍要金管會點頭,因此金管會監理考量也將是明年金控發現金股利的一大變數。

以金控公司近三年發放現金股利情況來看,2018年全年稅後獲利2,946億元,2019年發放現金股利1,483億元,現金股利占獲利比率是近三年最高,有50.34%,但2018年底金控壽險子公司幾乎都有金融資產未實現損失,影響配息能力,最後有公司動用資本公積發現金股利。

2019年15家金控稅後獲利近3,521億元,且帳上金融資產價值大幅回升成正數,2020年現金股利發出1,683億元,配發率47.8%;2020年金控獲利繼續拉高到3,819億元,2021年發出1,848億多元的現金股利,但因為壽險公司賣未到期債券必須提列特別盈餘公積,同樣影響配息能力,所以今年現金股利配發率為48.4%左右。

各壽險公司2021年調整實現資本利得的比重,加上股市多頭,所以今年賣股票的資本利得應比賣債多,有望可上繳多一點現金股利。

不過,大型壽險公司獲利都已創新高,年底不排除會增提外匯準備金或相關準備,最後一個月獲利未必繼續成長;且若資本市場大震盪,帳上金融資產出現未實現損失,也會影響明年配息,最重要的是金管會明年核准多少壽險公司上繳現金股利。

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