美股衝鋒帶動台股攻克半年線反壓及下降趨勢線,5日大漲218點,收在17296點,對台股站穩萬七大關,散戶逐漸回流,法人認為,盤面上蹭熱度的投機股浪潮退卻,資金開始往低基期的「物美價廉」股發展,面板、航運、記憶體及被動元件等4大族群,被視為低基期的代表族群。

萬寶投顧分析師楊惠宇對此表示,面板跟航運今年都曾有過好光景,但記憶體及被動元件則相對沈寂。

以面板來講,此次漲價主要在於供給減少及需求增加,三星關廠加上疫情帶動NB需求,讓友達獲利由去年的0.36元躍至6元,進入後疫情時代,雖然報價持續看跌,但不會重蹈以往「血流成河」慘狀,但中長線仍得正視報價下滑的事實,前高有壓,宜短線操作。

至於狂割韭菜後開始回升的航運股,貨櫃3雄不按牌理出牌,漲時超漲、跌時超跌,楊惠宇直言,許多人都在上頭栽了大跟斗,連大戶皇翔都慘賠8500萬出場,中環則發揮再接再厲精神,賠了2千萬再買進93元的長榮,如今股價打底完成向上,也算是一吐怨氣。

但他認為,航運股這波漲勢主要是拜全球龍頭馬士基第3季獲利翻6倍創高之賜,但航運股本益比超低,全市場都知道,目前籌碼面比基本面更能決定股價,楊惠宇因而提醒,長榮前高130元附近整理約2個月,將為上檔壓力。

富邦投顧董事長蕭乾祥接受《工商時報》採訪則表示,台股短線偏多,題材輪動股可望持續表現,但量能偏低情況未明顯改變,指數空間受限,料橫向震盪格局;兆豐國際投顧研究部協理黃國偉也說,下一個目標將往9月高點17633點前進,惟成交量未表態,市場追價意願不高,航運與面板財報亮眼,但應屬跌深反彈,空間有限。

至於另一低基期代表的被動元件,由於是成熟產業,加上技術門檻不高,歷經很長一段黯淡時期,直到2017年下半年智慧型手機無線充電、各大車廠擴大使用LED車燈,才供不應求,化身當紅炸子雞,國巨股價一度攻高到1310元,可謂無限風光。

可惜在庫存過多、美中貿易戰干擾下,智慧手機銷售衰退,又遇疫情爆發使5G建設延後,被動元件自高點摔落,好在遠端居家需求提升筆電及平板需求,才補足部分缺口。

今年多數被動元件廠都處於成長狀態,加上屬電子產品的基礎元件,電動車或5G將帶來大量需求,仍具一定成長動能,因此楊惠宇認為,多數股票輪過一回後,該族群很有機會在最後1季補漲。

然而,被動元件族群龐大,依功能分電阻、電感及電容,分別具調節、過濾及儲存電流功能,其中以電容應用為大宗,且以MLCC(積層陶瓷電容)需求最大,代表個股為華新科、國巨。

楊惠宇指出,華新科受惠業外收益,第3季每股賺5.52元,市場上調全年獲利18~19元,目前本益比約12倍,股價底部出長紅K,頗有利空出盡味道;國巨旗下的同欣電併勝麗、本身買下基美,又和鴻海結盟,進軍車用市場積極,因專精高階產品,毛利率40%優於華新科的32%,完全認列基美後獲利也見大躍進。

另外,具獨特或寡占特性也為選股方向,璟德為台灣LTCC(低溫共燒陶瓷元件)龍頭,在5G時代超高速通訊使用更高頻率下,頻帶變多雜訊也增,濾波器元件和射頻前端模組帶動LTCC需求,進入毫米波應用下更為重要,也讓璟德董座喊出到後年都有40%以上的高成長。

楊惠宇認為,璟德去年每股純益12元,今年更上看18元,雖本益比19倍不低,但未來成長明確,伴隨股價打底完成,長線有動能。

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