受大陸市場煤價漲、出貨量減影響,水泥廠第三季整體營運預期將進入毛利降、獲利衰退的低潮期。市場人士表示,台泥(1101)、亞泥(1102)第三季獲利年衰退幅度將達10%;信大水泥(1109)因大陸市場營收占比更高,衰退幅度預期將達15%以上。

受大陸市場出貨減少拖累,台泥第三季合併營收268.82億元,比第二季減少3.94%,較2020年同期衰退9.81%。

大陸實施能耗雙控、限電,台泥大陸廠的9月出貨量已受影響,雖各地水泥價格或有上漲,但獲利一定會受到衝擊。台泥表示,水泥銷量減少,加上占生產成本四分之一的煤炭價格大漲逾五成,預期對第三季獲利的衝擊肯定不會小。

亞泥中國所在的營業市場位於華中,雖受停電的影響程度較低,不過,第三季的煤炭價格飆漲,對毛利及獲利的衝擊難以避免。

市場預期,台泥、亞泥在大陸市場第三季的營業毛利率,恐因煤價飆漲而下滑,可能會比2020年同期下滑三、四個百分點。

此外,亞泥持股二成以上、在香港掛牌的山水水泥(691.HK)公布前三季獲利人民幣17.8億元,較2020年同期衰退23.6%,山水水泥對亞泥的獲利貢獻恐將大幅減少。

大陸主要市場為南京的信大水泥,近期法說會上說明,第三季大陸廠獲利因煤炭價格回升,水泥售價下跌、成本上漲下,來自大陸廠的獲利將下滑。

大陸市場營收占信大合併營收64%,8月起,在雨季趨緩下,水泥價格於南京地區陸續反彈,不過信大表示,平均價格仍不如2020年同期,加上原料煤炭價格高漲、周邊道路維修影響出貨等因素,毛利呈現下降,獲利應會出現衰退。

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