近期台股上演一檔檔軋空股狂飆行情,但多數股價已經反映了,不宜再追高。是否有提早一點,在「誘空階段」尚未完成發動、又符合「題材、營收、軋空」條件的個股呢?萬寶投顧楊惠宇指出,答案是有的!

▲養空、誘空、軋空三部曲 創造飆股

軋空股如何飆漲?萬寶投顧楊惠宇分析,會經歷養空、誘空、軋空三步驟。首先是,融資餘額明顯減少,融券卻增加,顯示做多的人紛紛退場,取而代之的是,想要股票下跌而獲利的念頭。而之前曾大漲,或營收獲利表現不佳,但股價仍在高點的個股最容易成為標的。因為大盤既然不佳,照正常邏輯來看,這些個股當然要下跌,於是抱著滿心期待進場放空,此即為「養空」。

其次是,隨後股價持續震盪,市場普遍預期「盤久必跌」,當一檔股票漲到一定階段開始出現停滯,多數人會想漲太多了,漲不動就要跌,此時心態更加偏空,若再配合下跌,則空方會認為自己做對了,於是再勇於「加空」。慢慢聲勢浩大起來,也吸引其它投資人共襄盛舉,於是融券比例持續攀升,此為「誘空」。

最後是,散戶不會意識到,許多大漲背後都有默默的一隻手在操作,此時基本面己和走勢脫勾,小蝦米如何鬥得過大鯨魚?不管散戶覺得多不合理或多沒天良,會發現這些感覺超漲的股票,怎麼整理完或小跌後,不但沒有繼續回檔,反而轉向上,持續上漲的股價給空單帶來停損壓力,這過程也會有不死心的散戶繼續加空攤平,直至最後棄械投降,而回補的力道又助漲了漲勢,此為「軋空」。

楊惠宇強調,養空、誘空、軋空三步驟,創造出無數不可思議的飆股,此現象重覆於股市上演,例如玉晶光2019年6月股價來到400元,但第一季EPS只有0.05元,市場都認為超漲,很多人也看不順眼放空,當時券資比來到40%,隨後股價漲了一年,最高來到838元;世芯2020年初股價由百元不到急漲一倍至200元,市場也是一路看衰,券資比高達47.9%,股價見回不回直攻至千元,都是活生生的例子。

▲軋空強勢股見回不回

股市當中有兩種人:大戶跟散戶,楊惠宇指出,這兩種人的結果是,一個賺錢、一個賠錢,所以一定要明白「大戶心裡到底在想什麼」。現在大盤上漲無量、體質較虛,但市場錢還是很多,以台股15倍的本益比來看,尚在合理階段,加上美股創高,若是大戶,會想做多或是放空?融資減少、融券增加下,會找誰提款?依照此邏輯來想,答案呼之欲出,於是一檔檔軋空股上演狂飆行情。

由於第四季是做帳行情,首重題材,楊惠宇表示,「有夢最美」,如果能夠再配上營收當然是更好,而符合這兩樣條件,又位於高券資比的個股就會成為首選!

楊惠宇指出,宏達電屬於純粹題材,和高雄市政府及鴻海一起合作5G XR O-RNA實驗場,提供大小型基站通用之基礎軟體架構,在這個共同軟體架構下,電信運營商可以自行購買白牌伺服器及交換器,省去向固定設備商購買昂貴設備的成本,當然要貢獻獲利也是以後的事,但股價就是要漲,但籌碼己開始混亂,不用追高。

以往設計公司或是IDM廠要設計晶片,為省去麻煩下,直接向IP廠購買IP即可,但在製程越往高階狀況下,晶片的製造及設計越加複雜,支出成本也往上增加,於是有轉向ASIC發展趨勢。

智原相關產品比重由60%提升到70%,最重要的是有母公司聯電支援,明年產能可增加40%。在許多廠拿不到代工下,直接找智原下單,也讓其營收持續攀升,雖然短線看起來好像漲多,但以IP股來講42倍本益比,並不是天價,股價隨融券一路攀升,符合「題材、營收、軋空」三種條件。

此外,電動車中的中探針、聚和、美琪瑪也符合「題材、營收、軋空」條件,股價紛紛創下新高或突破長期整理平台,起伏無常的股市,看來也有共通邏輯可尋。

▲兩檔還在誘空階段 有機會竄出

楊惠宇強調,上述股票當然都不錯,但可惜的是股價都已經進入了「軋空階段」,也就是說,都已經反映了。那有沒有提早一點,在「誘空階段」尚未完成發動、又符合「題材、營收、軋空」條件的個股呢?答案是有的!

強茂上半年受惠NB需求強勁,雖然NB放緩,但下半年在工控及車用方面補足,加上受惠國際IDM廠因疫情減產,交貨期延長至四至八個月,故享有轉單效應,在電晶體中依種類分為雙極性電晶體、MOSFET跟IGBT,二集體和雙極性電晶體原理類似,都是功率元件,且都可以用第三代半導體材料來製造,多擁有耐大電流優勢。

強茂之SIC FRD二極體產品已放量出貨、另外SIC蕭基二極體也己經送樣,毛利率一年內由25 %跳升至32 %,九月營收再創高,去年獲利2.7元、上半年已賺2.57元,券資比高達55%,股價即將挑戰前波高點。

九齊主要產品為語音控制IC及M C U,應用在遊戲機、小家電、電腦周邊及電動車等產品。新唐持有13%股權,在低階玩具轉往高階AIO T產品策略下,32bit高毛利率MCU比重持續上升、加上半導體報價上漲,使得毛利率由41 %躍至50 %,去年EPS3.9元,上半年已經賺6.32元,股價之前漲引來一堆空單,橫向整理兩個月下融券雖有減少,但仍在30%之上,本益比10倍加上符合「題材、營收、軋空」條件,有機會竄出!

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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