新興亞洲市場自大陸監管改革、能耗雙控等壓力、東南亞疫情及聯準會轉鷹政策以來出現較大震盪。但今年以來,印度股市漲幅高居亞股第一,維持領先態勢,且內需成長動能顯著擴張。根據資料,印度第四季預估GDP成長為5.8%,明年預估GDP成長更來到約7%,印度股市前景持續樂觀。

野村印度潛力基金經理人陳亭安指出,2020年亞洲多國GDP呈負成長,印度為少數持續成長的經濟體,今年更挾帶各項紅利、擺脫去年疫情包袱,在新興市場中一枝獨秀。

首先,印度服務業復甦快速,9月製造業PMI為53.7、服務業PMI為55.2,皆在榮枯線50以上,展現強勁經濟成長力道。其次,隨著每日新增確診案例大幅下降,疫情不再對印度造成衝擊。

第三,印度政府對電子製造業釋出利多,推動生產獎勵計畫,並擴大出口基礎,可望吸引更多外資進駐。第四,與大陸和越南等國家相比,印度的人工成本低廉,可望接棒成為電子業製造主力地區。

陳亭安認為,印度各項經濟指標處於復甦階段,且近兩季度股票市場的內資流入較外資更積極,因此看好內需市場。MSCI印度指數預估12個月本益比為22倍,高於過去五年本益比平均值17倍,由於市場評價來到較高水準,建議採取由下而上的選股策略,並逢低買進。

台新印度基金經理人黃俊晏表示,印股長期高成長的投資價值,加上短線強勁的動能,顯示市場著眼點在於解封後的經濟成長,不難看出印度內外資都在指數高檔持續站在買方的原因。在類股操作上,建議以業績穩定的大型股為核心,並搭配爆發力較強的中小型股,以及跌深且業績能見度高的景氣循環股。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,亞洲科技業從上游半導體,到中下游的電子零組件、硬體組裝等,一應俱全,在全球供應鏈當中,扮演不可或缺角色。因此,在股價大幅回調後,投資吸引力再度顯現。

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