第三季財報緊鑼密鼓,外資鐵口直斷ABF族群營運有喜,摩根大通證券上調欣興(3037)第三季獲利預期,看好新一輪獲利調升潮方興未艾,股價預期升至216元;摩根士丹利證券則預料景碩(3189)第三季毛利率遠超市場共識,挹注股價上攻動能。

受惠外資預先送暖ABF指標股財報,國際資金25日分別買超欣興、景碩各7,586、2,295張。

摩根大通證券在ABF族群中,專注研究欣興基本面,一度是外資圈中優先把欣興股價預期喊上百元價位的先行者。摩根大通最新強調,欣興ABF產品組合、毛利率的進步程度,依然被市場嚴重低估,實際獲利起碼比市場估計的高出10~15%。

回溯至7月下旬,摩根大通預期欣興第三季毛利率22%,當時已為市場高估值代表。然而,隨著欣興ABF產品組合進步超乎預料,來自ABF的營收也超越期望值,摩根大通最新估計,欣興單季毛利率衝上23.4%,足足比第二季高出約四個百分點。

外資推算,受惠ABF產品組合與毛利率提升帶動,上調欣興第三季每股純益為2元,比市場共識的1.79元多出一成以上。

2021年每股純益則較前年度大增逾八成、為6.87元,2022、2023年各再年增三成以上,來到9.4與12.69元。

摩根士丹利證券則針對景碩進行第三季財報情境分析,研判隨第三季財報即將公布,景碩當季毛利率有高機率來到30~32%(大摩推算值為30.4%),遠勝市場共識的29.2%,至於第四季毛利率預期升至31~33%,如此一來,可望加持景碩股價短線強漲5%。

景碩預計於28日公告第三季財報,摩根士丹利指出,考量到景碩可望提出對IC載板價格走勢觀點,以及報告營運執行狀況,看好第三季毛利率成績單與第四季毛利率財測,將成為股價最新的催化劑(catalysts)。

大摩賦予景碩的股價估值為290元,並說明,景碩營運執行力進步幅度有目共睹,自2019年第四季來,連七季繳出獲利成績單,放眼後市,ABF供應依舊吃緊、需求孔急,且在摩根士丹利證券台灣科技股研究範圍中,景碩2021、2022年獲利動能也是其中佼佼者,維持正向觀點不變。

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