統一投顧研究部主管廖婉婷指出,博智(8155)受惠伺服器料源回穩、新客戶開始出貨、IPC2訂單重啟,第四季在客戶不缺料情況下營收有望逐月走揚,使第四季單季獲利恢復正成長,給予「買進」投資評等,並將股價預期上調到172元,激勵股價25日上揚3.62%、收143元。

廖婉婷分析,展望2022年,在IPC2、伺服器新平台訂單接續挹注下,加上伺服器新客戶逐漸放量,博智持續招募人力及擴充產線因應。基於博智第四季獲利重新恢復正成長,2022年伺服器平台升級與IPC2訂單重新出貨下,看好獲利再創歷史新高。

受惠IPC2重啟出貨,依照過往經驗,法人分析,此客戶延續性拉貨至少維持二至三個季度、至2022年上半年;再者,超微(AMD)與英特爾分別於2022年上半年推出PCIe5新平台Genoa與Eagle Stream,將使伺服器板層數平均再提升二層以上,預期伺服器新平台訂單將於2022年下半年放量出貨。

有鑑於此,博智重新啟動招募新人,目前員工人數已超過800人,尚須再招募100人以上,才足以滿足訂單需求,值得注意的是,此人數超過先前營收高點所需員工人數,法人樂觀看待博智營運表現。

展望2022年,在IPC2、伺服器新平台訂單接續挹注下,加上伺服器新客戶逐漸放量,法人預估,博智2022年營收36.07億元,成長25.5%,因整體PCB板層數再提升,加上原物料影響性不像2021年強烈,預估毛利率27.3%,每股純益11.46元,獲利將創歷史新高。

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