神山三隱憂浮現,晶圓代工巨頭股價黯然失色;投信加持的電子股近期漲勢強勁,16檔內資甜蜜股有戲;投資人通膨預期,觸及近十年新;綠色債券夯,藍色債券也遭瘋搶;汽車產業多事之秋,晶片荒未解決,如今又面臨缺鎂風險。以下為今(10/25)日財經懶人包:

▲外資降評英特爾 台積屏息

全球半導體巨擘英特爾財報失色,尤其資本支出大增,對未來兩、三年毛利率預期僅51~53%,瑞穗、摩根士丹利、瑞銀三外資齊降評,導致股價單日重挫近12%,晶圓代工龍頭台積電受英特爾影響,浮現三重隱憂,ADR開高走低、終場下挫1.77%,兩大晶圓代工巨頭股價同失色。

美系半導體產業明星分析師指出,英特爾營收不如預期、PC需求消退,乃至市占被超微(AMD)瓜分,市場皆早有預期,股價下跌主因在於資本支出大舉提高,壓抑中長期毛利率表現。對應至競爭對手台積電,市場浮現三層疑慮:一、英特爾積極投入資本支出,再與台積電激烈爭鬥;二、英特爾衝刺自身先進製程,未來CPU委由台積電代工機率下降,就算委外製造,比重也可能降低;三、英特爾資本支出大手筆,要擴產就得搶設備,如此不利台積電向設備商壓低價格。

此外,由於晶圓代工產能供不應求情況將延續到2022年,在台積電調漲2022年晶圓代工價格10~20%後,原本抱持觀望態度的聯電、力積電、世界先進等,近期已陸續通知客戶將在2022年第一季再度調漲晶圓代工價格逾10%幅度,而且上半年產能已全部賣光,訂單能見度看到下半年。

▲投信加持 16檔個股有戲

台股成功守住年線及朝著萬七邁進,投信多方資金功不可沒,再搭著美股高科技類股如特斯拉、AMD、Netflix股價創高熱度,投信認養的電子股近期漲勢強勁,合計有強茂(2481)、智原(3035)等16檔內資甜蜜股有戲。

投信今年以來對台股積極偏多,統計至22日合計已買超485.65億元,相較外資今年以來賣超5,576.46億元,投信有望力挺台股到年底,迎接季底作帳。

挑選投信近五個交易日買超、持股水位8%以上、前九月合併營收較去年同期成長、股價技術面強勁及2022年展望樂觀的個股依序有強茂、智原、景碩、奇鋐、健策、漢磊、晶焱、同欣電、合晶、朋程、德微、世芯-KY、茂達、創意、晶宏、全新等,類股集中在矽智財(IP)、散熱、第三代半導體、矽晶圓、車用電子等。

▲投資人通膨預期 攀十年高峰

通膨壓力恐持續升高再添佐證!衡量投資人通膨預期的重要指標─10年期損益兩平通膨率(10-year breakeven rate),近幾周來不斷攀升,觸及近十年新高。

根據聯準會經濟數據(FRED),周三的10年期損益兩平通膨率顯示,未來十年的通膨年率平均值,從9月底低點2.28%一路揚升到2.57%,觸抵2013年來最高水位。

所謂的損益兩平通膨率,係根據同天期美國公債與抗通膨債券(TIPS)的利差,衡量投資人的通膨預期。若在債券到期之前,通膨年率平均值與美債和TIPS的利差一致,那TIPS持有人的收益和美債持有人相當。

▲綠債熱潮下 藍色債券也瘋搶

全球最大貨櫃船船東Seaspan今年稍早透過發行藍色債券,承諾將資金用於建造更環保的船隻,希望降低碳排量與減少海洋污染,此舉獲得投資人熱烈響應。而這也顯示出,永續投資蔚為熱潮,如今更延伸至海洋領域。

綠色債券市場近日擴張迅速,這類債券的收益必須用於對抗氣候變遷或幫助能源轉型,而藍色債券可說是最新一代的綠債。

今年7月,Seaspan原本預計發行5億美元藍債,但投資人認購反應熱烈,促使該公司將此垃圾債券發行規模擴大至7.5億美元。這是Seaspan旗下首檔美國藍債,此8年期債券票面利率為5.5%。

▲陸鎂減產 全球車業再遇逆風

缺晶片問題還沒解決,全球汽車產業又面臨「缺鎂」風險。全球約85%的鎂產量來自中國,受到「能耗雙控」政策影響,中國鎂主產區陝西省榆林市及府谷縣9月中下旬相繼公布限電限產通知,使當地鎂企產量受限,影響全球供應,威脅到汽車產能復甦。

綜合陸港媒體報導,在汽車製造業中,鎂是生產鋁合金的關鍵原材料,而鋁合金被廣泛用在汽車變速箱、轉向柱、座椅框架、油箱蓋等各個零部件。市場分析,如果中國鎂產量遲遲無法恢復,全球汽車業將再度面臨大規模停工風險。

美銀證券強調,缺鎂可能導致缺鋁,進而影響汽車產量,但此一問題才剛浮現,還沒有汽車製造商對此提出警告。由於鎂難以儲存(三個月後開始氧化),如果中國後續不盡快擴大產量,全球鎂庫存在2021年底前可能會降至極低水準。

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