外資對被動元件產業看法分歧,上周高盛、大摩分別出具最新報告,大摩調降2022年MLCC成長幅度,雖預估國巨(2327)今、明二年EPS挑戰48元,但下修國巨目標價至450元。

高盛則聚焦國巨合併基美之後的轉型效益,堅定維持900元的目標價,價位是大摩二倍,巨大的價差令市場乍舌!

國巨將於27日召開法說會,公布第三季財報,外資券商雖然在2022年的景氣看法大相逕庭,然而大摩預估國巨今、明二年EPS都將挑戰48元,高盛對國巨今、明年的獲利預估值46.5元、55.8元,似乎在平均一季賺逾一個股本的趨勢上略有共識。

高盛認為,2022年MLCC的供需狀況可能優於預期,與2021年相較,2022年的汽車電子成長動能將有所改善,因需求在很大程度上受汽車晶片短缺影響。

此外,Chromebook需求雖然疲軟,但是高階PC、商用PC的需求可能更具彈性。

隨著汽車的訂單恢復,國巨在汽車、電動車市場的能見度可望持續拉高,而國巨與鴻海集團的合作,也將因鴻海集團在電動車(EV)的營運目標,而有中長期需求;在商用需求上,高盛證券認為,2022年上半年重返辦公室上班將帶動IT、PC升級需求。

至於大摩則下修2022年MLCC成長幅度,從8.9%下修至2%,且該券商報告認為,車用電子的出貨高於實際需求,除了調降國巨的目標價至450元之外,車電主力廠商村田、太陽誘電等目標價也遭大摩下修。

#汽車 #國巨 #鴻海集團

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