中央銀行重申「國內物價穩定」,何時啟動升息備受關注。星展集團資深經濟學家馬鐵英認為,除物價,央行顯然更在意就業和整體經濟的均衡復甦,若失業率能提前回到疫情前水準,不排除明年第2季就升息。

主計總處22日發布就業統計指出,隨著疫情趨緩,商業活動恢復,9月就業人數續增,失業率更降至3.96%,這是自5月三級警戒以來,首度降至4%以下,但仍為近5年同月最高,顯示勞動市場雖改善,但還沒回到疫情前水準。

馬鐵英表示,原本星展預期,央行要到明年第4季才會升息,原因是央行希望看到就業和整體經濟有比較均衡的復甦,才會升息,但如國內疫情控制持續良好,消費復甦也維持目前的步調,當失業率在明年上半年,提前回到疫情前的水準,就有可能早些升息。

馬鐵英認為,第2季或第3季,都可能是央行提前升息的時間點,然在啟動升息循環前,央行會「量先價行」,也就是透過加發存單等方式,收回更多爛頭寸,來收緊市場資金,有點像美國QE逐步退場,營造升息環境。

截至目前為止,包括俄羅斯、韓國、巴西、新加坡、紐西蘭等國家,已提前邁出升息腳步。以南韓為例,7月CPI年增率達2.6%,連4個月高出央行目標,不得不在8月底扣下升息的扳機,是南韓近3年來首次升息。

至於金價前景,學者專家看法分歧,隨著國際油價飆漲,全球供應鏈亂了套,在避險買盤簇擁下,國際金價來到每盎司1793美元;外商預估,金價明年第1季至第2季之間,可望重返2000美元大關。

台北市金銀珠寶公會副理事長石文信表示,當所有原物料都飆漲,黃金是最好抗通膨的避險工具之一,有利於推升金價,不過,金價已處於高檔,看法較外銀保守,推估明年第1季1900美元為合理價位。

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