台股步步反攻萬七大關,評價偏低個股逐漸吸引關注,中信投顧看好富采(3714)產品結構持續改善,產能利用率維持高檔,獲利明顯改善,初評「增加持股」、目標價80元,瑞信更給予100元股價預期。

中信投顧指出,富采Mini LED維持滿載,並持續轉換傳統照明用藍光LED產能,因Mini LED毛利率25%,高於傳統照明用藍光LED的15%,預計中長期毛利率呈現上升趨勢。富采第三季主要來自於Mini LED滿載,加上車用與感測都維持85%高產能利用率,單季營收103.1億元,高於市場預期。

蘋果是富采大客戶之一,iPad Pro首先採用Mini LED面板,接著新產品MacBook Pro也加入,預計iMac是下一個產品。華碩、宏碁、聯想、微星也推出Mini LED高階筆電與電競監視器。南韓三星、LG、TCL也有Mini LED電視產品。Omdia預估2020、2021、2022年Mini LED加上OLED,在電視滲透率分別為1.6%、3.4%、4.7%,還在初期高速成長階段。由於Mini LED具有較高性價比,OLED成本為Mini LED的1.5~2倍,法人更看好Mini LED發展。

中信投顧指出,受惠Mini LED需求起飛與車用、感測供不應求,富采持續脫離低價標準品,法人預計,富采2021、2022年毛利率分別提升至20.59%與21.72%;看好Mini LED在電視、NB、顯示器、顯示看板的滲透率提高,預估富采2022年獲利年增近三成。

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