美國傳奇投資人米勒(Bill Miller)日前發布他40年投資生涯中的最後一封給投資人的信,內容除了提及如今股市趨勢以外,還點出股市致富的關鍵並不是時機,而是時間。

《MarketWatch》報導,作為Legg Mason Capital Management董事兼投資長的美國傳奇基金經理、億萬富翁米勒,以連續15年跑贏標普500指數聞名遐邇,雖一度在2008年金融危機時,遭遇沉重的拋售潮,導致米勒不得不出脫股票,但當時也憑藉遭受重創的亞馬遜和早期的比特幣投資,一舉重回億萬富翁。

在40年的投資生涯,米勒每季都會和已故的合夥人基恩(Ernie Kiehne)輪流撰寫致投資人的信,而在過去30年裡,米勒每季獨自撰寫一封,如今這項任務將委由他兒子Bill Miller IV和Samantha McLemor來承擔,但他也強調,這並不意味他就此不再出聲,「若我認為市場出現有趣、有用的事情,其他人並未提及,我會再次坐到鍵盤前面」。

在最後一封致投資人的信中,米勒對美股的前景仍持樂觀態度,「我們正處於從2009年3月開始的牛市,其中也伴隨著不少不可避免的回調、修正」,但當股票相較債券過於昂貴,或是獲利下滑之際,就是牛市終結的時候,但很明顯這兩種情況並未出現。

米勒提及大陸監管、高通膨、供應鏈瓶頸等目前的隱憂,認為這些擔憂都是合理的,且股市也相對反應,尤其是9月股市的回調,「我非常有信心的事,從現在開始的1年的時間哩,這些隱憂都會被新的隱憂所取代」。

米勒表示,選擇進入市場的時機十分愚蠢,大多股票回報都集中於急劇爆發的走勢,始於極度悲觀或恐懼,如同去年疫情爆發湧現的賣壓一般,「我們需要相信的是時間,而不是時機,這才是在股市致富的關鍵」。

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