台股高價族群行情閃亮,股王矽力-KY(6415)、前股王大立光(3008)熱度差強人意,內外資研究機構最新青睞對象轉彎,高度聚焦正在爭奪股后寶座的力旺(3529)、信驊(5274),加上獲美銀證券雙重升評至「買進」的祥碩(5269),機構法人參與高價股行情三大標的到位。

力旺21日強攻漲停、收2,340元,超車信驊的2,305元,奪下股后寶座。外資圈開啟力旺基本面研究者雖少,然美銀證券一個月前才調高股價預期到「2」字頭,短短時間便超越目標價,外資未來如何調整預期,是市場關注焦點。

比起新科股后力旺,原占據股后大位的信驊,事實上獲得外資圈更廣大青睞,瑞信、摩根士丹利、摩根大通、大和資本證券等全給予「優於大盤」投資評等,其中,瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪(Randy Abrams)賦予2,650元股價預期最高,並指出,資料中心的強勁產業循環周期,將是支撐信驊2022年成長的重要動能來源。

外資對信驊的財務預期樂觀,2021年每股純益估計值為37.33元,2022、2023年分別年增42%與25.5%,來到53與66.5元。

值得注意的是,甫獲得美銀證券將投資評等由「劣於大盤」,雙重升評到「買進」的祥碩,在樂觀派外資所做的財務模型上,營運成長動能比信驊還強,每股純益絕對值也更驚人。外資資料顯示,祥碩2021年每股純益44.89元,2022、2023年獲利年增率高達43.2%與29.6%,每股純益飆升至64.27與83.26元。

摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,因大陸客戶需求強勁,其餘零組件短缺的負面衝擊減緩,祥碩高毛利品牌業務營收占比已從2020年的36%,上升至54%。放眼後市,考量單位售價明顯提高,以及大陸需求回溫,品牌營收占比2022年將升高為59%,2023年進一步上揚到62%,此良性轉變有利祥碩整體毛利率,亦有助化解市場對祥碩營收過度依賴超微(AMD)的疑慮。

美銀證券最新觀點顯示,市場先前對AMD過高的預期已經重新設定,祥碩下檔風險有限,另一方面,祥碩在英特爾、蘋果、USB、大陸CPU客戶等非AMD業務上,持續提升市占或取得內含價值增長。股價經過一輪猛烈修正後,摩根大通認為評價極具吸引力。

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