大陸各地區配合能耗雙控,落實限電政策,市場擔憂將對製造業產能帶來衝擊,使上證A股指數表現震盪,雖然陸股今年表現雖不佳,但法人表示,大陸新政策將帶來新的投資機會。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟表示,相較其他股市,A股今年以來漲幅較不突出,就評價面而言具長線吸引力,隨著大陸即將迎來第四季傳統消費旺季,A股有機會吸引國內外市場資金青睞,看好消費內需、醫療保健以及部份原物料等類股,可望成為盤面上的主流產業。

整體而言,林庭樟認為,隨著大陸政策調控陸續出台,產業秩序與市場穩定性將逐漸改善,審慎樂觀看待第四季及明年市場表現。在大陸政府政策方向底定後,未來投資機會將會呈現結構化特徵,因此由上而下的選股邏輯將會是投資操作重點。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示,大陸公司上半年財報表現超預期,在高PPI下,中上游公司盈利表現可期,預期A股非金融上市公司業績強勢可持續到年底。

類股操作上,雖然有限電限產的因素,但在雙耗雙控下,新能源產業仍是市場關注重點,包括太陽能、風電、新能源汽車等;此外,中美關係緩解,前期受損的出口產業,包括電子、通信、汽車、機械設備等產業削減關稅的機率提高;而隨著疫情緩解,前期因疫情而受到壓抑的消費服務領域亦可望重回市場焦點。

野村中國機會基金經理人朱繼元表示,大陸官方政策收緊後,對經濟活動已經造成降溫的效應。雖然整體偏緊的政策方向不會改變,但市場開始期待邊際的放緩信號。在預期政策不致進一步收緊下,市場對未來社融的走勢較為樂觀。

今年資金從過去白馬股大幅流動到中小性類股,以及政策支持的主題性類股,交易量的推升,也反映在上半年券商的財報上。

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主要市場指數

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