美國第三季財報季開局強勁、國會暫時調高舉債上限至12月,帶動美股震盪收高,台股在護國神山台積電領軍下,大盤以大漲表態。本報訪問台新、安聯、保德信、新光、復華、群益、野村等七大投信,都將這次台股表現定調為「短線反彈」,並強調宜密切關注通膨、美元指數兩大指標變化,再進行投資布局。

新光創新科技基金、大三通基金經理人吳文同指出,重量級電子權值股法說會報喜,因受惠5G、IoT、HPC及車用四大應用長期成長趨勢,晶圓代工廠產能持續吃緊,二線廠商預期11月及2022年第一季仍有機會漲價,近日股價表現也搭配國際股市走強。

美國總統拜登積極介入協調下,洛杉磯港將效法長灘港24小營運,疏通供應鏈瓶頸,或可望減少通膨進一步上升壓力,支撐後續零售消費力道,短期內在美國債務問題緩解,且經濟指標偏強下,美股及台股有望連動反彈。

台新台灣中小基金經理人吳繼先指出,台股目前主要風險是通膨、美元指數/美債殖利率、聯準會(Fed)的態度。Fed將開始縮減購債,資金超前部署,提前撤出新興市場,回頭買美元商品,造成美元指數走強,而根據歷史經驗,美元指數走強,將壓抑台股走勢。

通膨問題則屬雪上加霜,油價、天然氣狂漲,使原本即受疫情、缺料及缺船缺櫃影響的供應鏈,生產端成本上升。而中國大陸拉閘限電再砍一刀,大陸是全世界生產重鎮,又遇到歐美的銷售旺季,生產量不足下,又造成物價上漲,如同向全世界輸出通膨,加劇通膨風險。

群益創新科技基金經理人黃俊斌及安聯台灣大壩基金蕭惠中認為,終端電子產品庫存調整是台股另一大風險,包括手機、PC、筆電、電視等需求都有下滑的現象,預期庫存要調整到2022年第一季,惟股價通常先行表現,隨歐美中消費旺季,如雙十一購物節、感恩節、耶誕節、中國農曆年來臨,消費性電子銷售狀況如報佳音,科技股有望重掌多頭兵符。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示,全球資金面保持寬鬆,雖然Fed縮表計畫可能在年底前公布,但預計縮表與升息時程會分開,為了維持經濟穩定,預期2022年利率將維持不變。

主要國家GDP持續成長,台灣第四季透過發行五倍券刺激消費,加上出口維持高速成長,有利企業獲利。惟須留意的是,由於2021年企業獲利位於高檔,在高基期影響下,2022年企業獲利成長率將為持平或個位數,成長趨緩將使指數區間震盪。

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