各國大撒錢造成全球資金極度澎湃,全球併購市場近五季以來總市值直線攀升,全球調研機構Mergermarket最新公布,2021年第三季併購市值達1.4兆美元,年增四成,創下2006年以來的同期最高紀錄,主要是資訊軟體業的併購交易案所推動,且是SPAC(特殊目的收購公司)募資模式所帶動,迥異於以往。

Mergermarket研究團隊指出,2021年第三季併購市值以極快速度站上、且突破1兆美元,值得大書特書,因為併購市場長期以來第三季通常是「一個沉悶的季度」,往年逐季紀錄可以看出,第三季總是存在一個凹點,今年情況不是這樣,儘管較第二季的1.6兆美元有些下降,但成交量增加,總共5,376筆交易案成交,年增19%。

全球併購市場熱潮,該調研機構分析,來自三項因素:一、新冠肺炎大流行持續蔓延,全球市場的不確定久久不散;二、全球供應鏈持續存在的問題;三、擔憂中美之間地緣政治緊張局勢,自2020年下半年以來,強勁的股市估值、資金水位居高不下,加上創紀錄的低借貸利率推動,均促成併購活動繼續增加。

由於美國聯準會暗示最快2022年下半年將升息,估計會激勵正在談判的交易案加速進行,趕在升息確定之前拍板,因此今年第四季和2022年上半年可能會再創新記錄。

併購市場價值大漲,Mergermarket調查,和近幾季以來併購標的集中在資訊軟體有關,尤其今年第三季就是資訊軟體業併購案展現了主導地位,該產業第三季的併購總市值達2,483億美元,連續第五個季度創下新高的交易金額,交易案的統計也揭露一個新現象:交易件數下降、交易金額上升,反映出併購標的大型化、單一交易案的價格也有高漲的現象。

2021年第三季最大的交易是併購基金 Lionheart Acquisition Corporation II對MSP Recovery的收購,現在是SPAC有史以來最大的併購交易,金額高達443億美元,為具有服務技術含量的醫療保健訴訟公司。惟Mergermarket研究團隊對此案也採保留態度,因採SPAC交易模式,交易尚存在爭議。

其次則是支付技術公司Square以266億美元,收購澳洲「先買後付」服務提供商Afterpay,是澳洲市場有史以來最大的併購交易案,且是因新冠肺炎大流行以來電子商務交易增長推動的交易。

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