全球晶圓代工龍頭台積電公布第三季財報,合併營收4146.7億元,季增11.4%、年增16.3%%,創新高紀錄;單季稅後純益1562.6億元,季增16.3%,同樣創高,每股純益6.03元,毛利率升至51.3%,接近財測高標,營業利益率41.2%,表現也優於預期,第四季財測也給出高水準。在法說前夕,外資對於台積電漲價可能造成砍單、庫存修正等疑慮,台積電一一說明,股價也先在周四(14日)ADR開出紅盤。

台積電第四季財測,給出合併營收達154-157 億美元,季增 3.5-5.5%,續創新高紀錄;毛利率估達 51-53%;營益率 39-41%;以美元計價,全年營收將成長 24%。隨著台積電財報表現優於外資預期,身為台股、半導體產業風向球,台積電ADR股價開盤上漲4%,費城半導體指數勁揚逾2%,一掃近日頹勢,台指期夜盤截至台灣時間14日晚間10點50分,上漲152點、報16554點。

摩根士丹利在今年下半年發布研究報告,先是說明台積電面對5奈米製程後資本支出龐大,恐壓抑摩爾定律以來的成本優勢,導致台積電營運承壓,甚至放在台積電的錢會變成「死錢」(dead money);9月再度發布報告,先前台積電通知客戶,晶圓代工報價將調漲,幅度在5%到20%,加上消費性電子產品需求下滑,恐在第四季將面臨砍單,並在法說前夕,點出晶圓代工漲價的意義為何、晶片缺貨到時等2大議題。

台積電總裁魏哲家與台積電財務長暨發言人黃仁昭主持這次法說。黃仁昭指出,台積電第三季營收主要受惠於智慧型手機、高效能運算、物聯網、車用電子相關應用等4大技術平台的需求暢旺,邁入 2021 年第四季,預期市場對於台積電領先業界的 5 奈米製程的強勁需求,將支持台積電的業績成長。

台積電公布資料顯示,第三季物聯網相關產品季增23%最高,消費性電子產品季減2%,技術平台營收貢獻以智慧型手機44%最高,高效能運算以37%次之,車用占僅佔4%。

以製程來看,先進製程貢獻營收達52%,比上季增加3個百分點,7奈米製程34%,5奈米製程18%,第三季的資本支出達1886億元新台幣。魏哲家表示,3奈米量產首年有許多新產品設計定案,預計2021年下半年試產,2022年下半年量產,由於製程上更為複雜,須要採用更多新設備,到時候成本一定比5奈米製程高,預期2023年第一季將明顯貢獻營收,強化版3奈米製程量產則是預定在3奈米推出一年後。魏哲家重申,3奈米製程延用FinFET架構,也撇清外傳3奈米製程研發面臨瓶頸。

仔細從財報來看,折舊費用達到1070億元,同樣快速提升,但台積電第三季的毛利率則是達到高標邊緣的51.3%,第四季財測有望繼續提高,今年資本支出達300億美元,顯示台積電在推進先進製程同時,有能力控制龐大的資本支出。

至於吵得沸沸揚揚的日本設廠投資案,魏哲家正式表示,有意願在日本建立一座特殊製程晶圓廠,這得到客戶與日本政府支持,預計2022年開始興建,2024年投入量產,用以22、28奈米製程。至於歐洲設廠,魏哲家指出,不排除可能性。

至於全球晶片荒以及供應鏈緊繃,魏哲家表示,無論這些狀況是否結束或延續,相信台積電的技術領先地位,能掌握市場對於先進製程與特殊製程的強勁需求,預料產能會持續吃緊,並延續至明年。

魏哲家強調,台積電進入高成長營運區間,來自5G、高效能運算等應用趨勢不變,需要更多先進製程支持,4大技術平台對半導體需求含量只會更高。

魏哲家也說明,市場對於電子產品需求放緩,智慧型手機也有可能趨緩,但這對於半導體需求是否放緩是兩回事,等於是打臉外資看衰的說法。

台積電股價今年年初達到歷史高點679元後大幅回檔,除了受國際盤勢影響外,半導體產業傳出雜音,甚至重複下單的情況從台積電董事長劉德音口中說出,讓外資紛紛在今年下半年對半導體前景開始做出調整。

此外,外資面對可能美國聯準會(Fed)縮減購債行動、通膨壓力以及大陸監管行動等因素影響下,從台股大撤資,至今台股已經被外資賣超6000億元,已經超過2020年5402億元,創史上最大。台積電5月盤中也隨著當日台股盤中一度暴跌1400點,一度跌至518元。

台積電股價曾在8月底至9月中旬回到600元之上,但隨著國際金融市場動盪,外資繼續調節台股,台積電首當其衝失守6字頭,是否能透過台積電給出的財報挹注台股信心,還是要看外資願不願意回頭,才是台積電股價能否點火上衝的關鍵。

(時報資訊)

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