【時報記者莊丙農台北報導】2021年第4季多空消息紛雜挑戰,國泰金(2882)旗下國泰世華銀行投資研究團隊指出,加強控管風險、彈性多元布局將成為第4季重要課題。國泰世華銀行指出,儘管疫苗覆蓋率上升有助降低死亡率、支撐經濟重啟續航,不過,聯準會縮減購債計畫浮上檯面、通膨疑慮復燃、美國多項法案卡關等雜音,正使金融市場震盪風險升溫。

國泰世華銀行投資研究團隊表示,供應鏈調整緩慢加上能源危機蠢動,通膨持續時間恐較預期延長,惟美寬鬆力道縮減逼近、債務上限法案卡關,金融市場震盪易加劇,建議持股水位較高客戶宜酌量提高品質企業債部位、增添防禦,彈性混搭複合債、高收益債、多重資產、地產(REITs)或特別股,可同時兼顧抗震與鎖利。

 伴隨基期墊高,第4季經濟成長幅度將逐漸回歸正常化,投資標的選擇更顯重要。在區域方面,企業獲利成長減速,恐限縮美股第4季期望報酬,不過,市場震盪提供大型成長股分批低接機會,進入年底消費旺季,可留意線上、實體混搭新消費常態的季節性題材。此外,經濟循環相對落後的歐洲,股市有機會不遜於美股,精選美歐大型企業的全球股,不失為同時掌握美歐營收向上題材的投資選項。

 疫情、通膨干擾,加上美貨幣政策轉折逼近等逆風,國泰世華銀行投資研究團隊提醒,第4季新興市場股比重不宜過高,可酌量搭配具利基台股或長線布局評價面漸顯的中國市場。台股不僅具股息特性,科技、傳產不同族群訂單受惠國際需求、挹注營收,可做為衛星部位一環。中國「共同富裕」政策強化分配與監管,短期股市震盪與分化不易收斂,投資需留意結構轉變、拉長布局期間。

 產業方面,疫後時代,各國益加重視扶植關鍵產業,強化長期競爭力底蘊,政策趨勢牽動長期產業結構轉變商機。疫情推進AI、5G、大數據、車用領域發展,凸顯半導體長期戰略價值,半導體供應鏈成為各國政策發展重中之重、積極投入資本支出。美國重返巴黎氣候協定後,加速節能環保發展成為各國施政重點,其中又以電動車領域發展最具潛力。同時,全球疫情未歇,健康醫療研發仍為各國所重視,長線題材亦不容小覷。

(時報資訊)

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